核心观点
　　站在8月底时点展望9月，投资者对下阶段债市行情大方向判断比较迷茫，一致预期维持中短利率债和可转债偏好，看多情绪比例有所下降，操作更加审慎。资金面及权益市场成为投资者关注的核心要点，投资者对地方债、高等级城投债和永续债偏好程度边际减弱。
　　根据8月底发布的债市调查问卷结果，我们总结出投资者对于9月债市的四点主流预期：
　　（1）投资者对于长期国债收益率上下限的预期区间较为集中，长期国债收益率依旧呈现“上有顶下有底”状态；
　　（2）债市做多情绪有所下降，看多比例有所减少，操作更加谨慎以观望和降久期为主，对应利率震荡中枢上行的行情；
　　（3）投资者对8月份经济的整体预期有所变化，货币政策及资金面和权益市场表现是投资者关注的核心问题，并且对于年内降准降息预期有小幅提升；
　　（4）8月投资者一致预期维持中短利率债并增加可转债的偏好，看多可转债较7月调查时大幅提升。
　　风险提示
　　投资者样本覆盖度可能不全；投资者看法和行为可能有偏差；投资者观点可能随市场快速切换；市场调研内容仅作为信息参考，不代表分析师具体投资意见