投资要点：
　　行情走势：上周沪深300指数收于4378.00点，较前值上升4.18%；累计成交29622亿元，日均成交5924亿元，较前值增加1504亿元。两市融资融券余额为21244亿元。表现较好的前五名行业分别是通信(10.47%)、电子元器件(9.00%)、计算机(7.80%)、传媒(5.82%)、综合(5.17%)；表现较差的前五名行业分别是家电(1.54%)、银行(1.23%)、煤炭(1.23%)、医药(1.17%)、房地产(0.98%)。
　　期现基差行情：IF、IH、IC、IM当月合约基差分别为16.00点、13.39点、-12.45点、-14.34点。前一周同期值分别为2.65点、6.72点、-7.77点、-13.10点。
　　跨期价差行情：IF合约次月-当月、当季-次季、次季-当季价差分别为-6.20点、-13.00点、-23.40点；IH合约对应价差分别为-4.00点、6.40点、2.80点；IC合约对应价差分别为-40.00点、-81.60点、-121.00点。IM合约对应价差分别为-46.80点、-109.20点、-156.60点。
　　跨品种行情：IF和IH当月、次月、当季、次季比值分别为1.4935、1.4935、1.4858、1.4765；IC和IH对应比值分别为2.3149、2.3044、2.2717、2.2285。IM和IH对应比值分别为2.4978、2.4853、2.4428、2.3874。
　　主要逻辑：上周基本面上，中国7月经济数据全面放缓且不及预期。政策方面，中国总理表示要持续激发消费潜力，采取有力措施巩固房地产市场止跌回稳态势，未来或可进一步提振消费且政策刺激预期增强；此外，中美延长关税休战期90天，短期关税风险的不确定性降低，国内风险偏好整体升温。近期市场交易逻辑主要聚焦在国内增量刺激政策以及贸易谈判进展上，短期宏观向上驱动边际增强；后续关注中美贸易谈判进展以及国内增量政策实施情况。
　　操作建议：谨慎做多。
　　风险因素：稳增长政策不及预期，流动性收紧超预期，地缘关系恶化超预期