供应方面，USDA8月报告将美豆单产从52.5蒲/英亩上调至53.6蒲/英亩的历史高位水平，但同时进一步意外下调了25/26年度美豆种植面积250万英亩至8090万英亩。此外，报告上调了旧作的出口，继续下调新作出口到17.05亿蒲式耳。最终，报告将25/26美豆期末库存从7月预估的3.1亿蒲下调至2.9亿蒲，美豆新作供需平衡表偏紧。本周美豆优良率68%，仍处于高位水平，未来两周产区降雨偏少，或带来优良率下调预期。8、9月国内大豆到港量预期在千万吨以上，豆粕预期仍处于累库周期;10-1月国内买船进度偏慢，中美现行贸易政策下，远月存去库预期。需求方面，生猪和禽类养殖短期预期维持高存栏，支撑饲用需求，但政策导向控生猪存栏和体重，预期影响远月生猪供应;豆粕性价比较高，提货居于高位;部分地区小麦替代玉米，减少对蛋白的用量;本周豆粕下游成交较为谨慎。库存方面,国内大豆库存增至高位;豆粕累库速度放缓，但仍处于累库周期;饲料企业豆粕库存天数上升。
　　整体来说，新作美豆供需平衡表偏紧，中美现行贸易政策下巴西贴水预期跌幅有限，进口成本支撑下预期MO1下方空间有限，短期政策面消息扰动较多，盘面预期以震荡运行为主，关注中美政策变化。