重要新闻
　　【1】美国专家解读今天美欧贸易协议联合声明的细节!核心承诺已知（并且根据总统行政令14326，其中部分已实施)。美国对欧盟进口商品的基础关税率现为15%，包括最惠国（MFN）关税(或若MFN税率高于15%，则按MFN税率执行)。【2】目前，美东航线的平均即期运价已降至自2023年底以来的最低水平。虽然跌幅相较7月的剧烈下滑有所放缓，但这种逐步的侵蚀仍将持续，因为即期运价仍有进一步下降的空间。【3】美国关税的真正冲击开始如预期在跨太平洋航线上显现。主要美国港口滞箱费上升，显示出需求的不确定性加剧，货主和收货人对提取进口集装箱不再急迫。【4】卢比奥将主导乌克兰安全保障谈判，特朗普承诺提供空中支援据两位知情人士向Axios透露，美国、乌克兰以及若干欧洲国家的高级官员预计将在未来几天内就乌克兰安全保障的详细提案展开工作，其中很可能涉及美国的空中力量。
　　观点评论
　　【EC】
　　行情综述:弱势震荡。
　　当前航运市场需求持续疲软，因八月下旬加班船增多，即期运价承压明显，基本港报价集中在2300-2600美元，部分区域出现特价揽货，价格竞争加剧，市场转向买方主导，暂未出现船公司明确涨价计划。地中海航运（MSC)和马士基（MSK〉已率先公布九月上旬报价，整体维持八月水平，其他船公司预计本周陆续发布新一轮定价策略。马士基宣布九月起将旺季附加费下调至50/100美元，同时提高超重附加费收取门槛，仅对20尺单柜货重超28吨的订舱征收;部分船公司也开始放宽低价长约订舱限制，以刺激出货量。九月己公布的欧线空班率偏低，近两周运力供应充裕，短期内无明显供给收紧信号。德国、荷兰等欧洲主要目的港仍有不同程度拥堵，且亚洲至欧洲航线准班率环比下降13.3%，可能影响后续舱位调配及到港周期。7月下旬在不确定性中出现的暂时平静期叠加提前释放的需求旺季后，美国特朗普政策带来的更多关税进一步抑制贸易货量，同时全球运力过剩问题也进一步加剧。
　　现货航司从轮流试探到竞争性跟降，本周马士基大幅调低新一周开舱价，HPL直接击穿2000美金，验证了航司为保份额加快降价节奏，预计高价公司将向低价公司报价收敛，整体下行趋势确立。目前现货运价刚过度至加速探底阶段，整体氛围相对偏空，但盘面已经计入部分降幅，后续现货继续下行盘面跟跌幅度或较小，因此继续做空10合约的赔率相对较低。
　　策略:逢高空10，滚动10-12反套。