上周，CBOT美豆11月合约涨15.5收于1058.25美分/蒲式耳，涨幅1.49%；豆粕01合约跌49收于3088元/吨，跌幅1.56%；华南豆粕现货跌30收于2950元/吨，跌幅1.01%；菜粕01合约跌3收于2543元/吨，跌幅0.12%；广西菜粕现货涨20收于2550元/吨，涨幅0.79%。
　　美豆震荡上涨，主要受到美豆油带动，美国环保署发布的关于小型炼油厂生物燃料的豁免量不及预期，生柴需求预期增长提振；豆粕周内震荡回落调整，主要是市场消息称进口储备大豆将在11月拍卖投放预期，以缓解市场供应偏紧情况，多头资金减仓，情绪降温。
　　2025年ProFarmer巡查最终报告发布，由于大多数产区单位样本大豆结荚数高于去年同期，丰产预期不改，最终单产预估为53蒲/英亩，低于8月USDA报告的53.6蒲/英亩；8月中下旬天气降水低于均值，仍需关注天气变化及9月报告数据的调整。首船阿根廷豆粕因质量问题转运其他地区，消息称国内进口储备大豆11月有投放预期，缓解远端供应偏紧预期，但美豆采购短期或难以启动，对远月合约有支撑。在对加拿大菜系进口施加政策后，进口成本抬升，上周报出中粮自2020年来重启澳洲菜籽采购，船期为11月。整体来看，短期豆粕或震荡运行。
　　风险因素：产区天气，USDA报告，中美关系，豆粕库存