烯烃：
　　【行情复盘】
　　期货市场：上周，烯烃市场先抑后扬，LLDPE主力合约收7380元/吨，周涨0.49%，PP主力合约收7038元/吨，周跌0.64%，丙烯主力合约收6470元/吨，周跌0.35%。
　　聚烯烃现货市场：现货价格先抑后扬，价格整体区间震荡整理，截止上周五，国内LLDPE市场主流价格在7200-7750元/吨；PP市场，华北拉丝主流价格在6900-7030元/吨，华东拉丝主流价格在6900-7020元/吨，华南拉丝主流价格在6870-7100元/吨。
　　丙烯现货市场：现货价格先抑后扬，截止上周五，山东市场价格6500元/吨，华东市场价格6425元/吨。
　　【重要资讯】
　　（1）成本端：美国商业原油库存下降，加之当前仍处于需求旺季，油价止跌小幅上涨。
　　（2）丙烯：截止8月21日，丙烯装置开工负荷为76.94%，周环比0.23%。
　　（3）聚烯烃供给：PE装置检修增多，短期供应压力有所缓解，PP检修仍相对集中，但新投产压力仍存。截至8月21日当周，PE开工率为76.03%（-3.38%），PP开工率78.96%（+0.56%）。
　　（4）聚烯烃需求：随着旺季临近，需求有边际回暖预期。截止8月21日当周，农膜开工率32%（+1%），包装52%（持平），单丝50%（持平），薄膜42%（持平），中空47%（持平），管材31%（+1%）；塑编开工率42%（持平），注塑开工率45%（持平），BOPP开工率58.31%（+1.20%）。
　　（5）库存端：2025-08-22，两油库存73万吨，较前一交易日环比-2万吨,周环比-3.5万吨。截止8月22日当周，PE贸易库存14.956万吨（+0.453万吨），PP社会贸易库存5.952万吨（+0.116万吨）。
　　（6）7月PE进口量为110.70万吨，环比增长15.40%，同比下降14.78%，1-7月PE累计进口量为803.14万吨，同比增长2.48%；7月PE出口量为10.17万吨，环比增长5.03%，同比增长76.06%，1-7月PE累计出口量为61.37万吨，同比增长20.84%。
　　（7）7月初级形状的PP进口量为17.72万吨，环比增长15.36%，同比下降12.71%，1-7月累计进口量为122.71万吨，同比下降9.52%；7月初级形状的PP出口量为23.61万吨，环比增长12.70%，同比增长65.68%，1-7月累计出口量为162.60万吨，同比增长26.22%。
　　（8）7月丙烯进口量为20.88万吨，环比增长18%，同比增长40%，1-7月累计进口量为127.57万吨，同比增长16%；7月丙烯出口量为0.45万吨，环比下降31%，同比增长1229%，1-7月累计出口量为1.97万吨，同比下降63%。
　　【市场逻辑】
　　成本端，油价止跌小幅上涨，对其支撑有所增强。PE近期装置检修增多，供应压力有所缓解，下游需求逐步改善，PE供需边际转好，但整体货源宽松，因此对价格拉动有限；PP虽然检修集中，但新装置投产压力仍存，供应稳中有增，而下游需求疲软，对PP拉动不足。丙烯随着流通量增加，供需维持偏宽松。
　　【交易策略】
　　受政策提振叠加成本支撑有所增强，烯烃价格小幅走高，但供需基本面宽松不改，预计反弹空间有限，短期塑料震荡偏强，PP和丙烯震荡调整为主。LLDPE01参考撑位7150-7200元/吨，压力位7500-7550元/吨；PP01参考支撑位6950-7000元/吨，压力位7250-7300元/吨；PL01合约参考支撑位6300-6350元/吨，参考压力位6650-6700元/吨。