船东持续降价期市震荡下挫
　　【行情复盘】
　　本周整体下挫。主力合约EC2510报收于1309点，按收盘价周环比下跌4.7%；次主力合约EC2512报收于1661.2点，按收盘价周环比下跌5.77%；最近月合约EC2508报收于2127.7点，周环比上涨2.11%；最远月合约EC2606报收于1430点，周环比下跌3.87%。本周六大合约交易量合计18.8万手，交易总额134.1亿元。
　　【重要资讯】
　　8月18日SCFIS（上海→欧洲）录得$1820/TEU，周环比下跌7.2%；8月22日SCFI（上海→欧洲）录得$1820/TEU，周环比下跌7.2%。9月报价：Ocean联盟（达飞轮船$2420/FEU、中远海运$2400/FEU、东方海外$2300/FEU），Gemini联盟（马士基$2160/FEU、赫伯罗特$2235-2335/FEU），Premier联盟（阳明海运$2300/FEU、海洋网联$2100/FEU）、地中海航运$2100/FEU。
　　【市场逻辑】
　　行情回顾：本周期市整体震荡下挫，主要还是与疲软的即期市场有关，多家班轮公司持续大幅下调8月底至9月报价，令中远期合约的估值水平不断被下调。不过，周一SCFIS（上海→欧洲）录得2235.48点，远超预期，EC2508交割结算价前两期均值达到2266.67点，市场预计即便最后一期SCFIS会出现明显回调，但回调幅度有限，EC2508被低估，因此EC2508成为本周唯一周度上涨的合约。SCFIS跌幅不及预期，令基差扩大，导致中远期合约尤其EC2510下跌过程并不流畅。
　　后市展望：从供给端来看，未来9周舱位配置充沛。8月最后一周上海→欧洲航线舱位规模达到29.6万TEU；9月已确定和待定周均舱位规模分别达到28.5万TEU和1.2万TEU；10月已确定和待定周均舱位规模分别达到26万TEU和2.9万TEU。从需求端来看，市场逐步从旺季转向淡季，9月最后一周或出现国庆中秋长假前发运小高潮，但班轮公司同样有可能为长假大规模囤货，挺价难度较大。目前9月报价中枢约$2300/FEU，鉴于9-10月舱位供给充沛，届时市场运价中枢存在跌破$2000/FEU可能性。周五主力合约EC2510报收于1325点，折合约$2000/FEU，因此EC2510仍存下跌空间，不过鉴于基差较大，期市回调过程将多有反复。加沙和谈继续推进，然而以色列态度坚决，有意彻底吞并加沙，地缘局势难以降温。杰克逊霍尔全球央行年会鲍威尔超预期放出鸽派言论，宏观情绪转暖，大宗商品反弹，对于集运期货形成支撑。
　　【交易策略】
　　下周可以考虑反弹时沽空，不宜追空。主力合约EC2510支撑位1200-1250点，压力位1350-1400点。