【重要资讯】
　　1.环球银行金融电信协会（Swift）8月21日发布的人民币月度报告和数据统计显示，2025年7月，在基于金额统计的全球支付货币排名中，人民币保持全球第六大最活跃货币的位置，占比2.88%。与2025年6月相比，人民币支付金额总体增加了5.82%，同时所有货币支付金额总体增加了5.99%。2025年7月，以欧元区以外的国际支付作为统计口径，人民币位列第六，占比2.11%。
　　2.国家能源局数据显示，1-7月，全社会用电量累计58633亿千瓦时，同比增长4.5%，其中规模以上工业发电量为54703亿千瓦时。从分产业用电看，第一产业用电量847亿千瓦时，同比增长10.8%；第二产业用电量37403亿千瓦时，同比增长2.8%；第三产业用电量11251亿千瓦时，同比增长7.8%；城乡居民生活用电量9132亿千瓦时，同比增长7.6%。
　　3.普徕仕首席美国经济学家Blerina Uruci报告表示，在杰克逊霍尔发表演讲之际，美联储主席鲍威尔可能会寻求为未来几次美国联邦公开市场委员会会议保留最大的灵活性，并强调政策路径将取决于通胀和劳动力市场数据。在9月17日的美联储会议之前，还将公布一份就业报告和一份CPI报告。如果通胀数据意外大大强于预期或劳动力市场强劲反弹，那么下一次会议可能不会降息。如果8月份就业人数增幅放缓至每月50,000人以下，且失业率上升，则可能会出现降息50个基点的偏宽松结果。
　　4.据澳大利亚纽卡斯尔港（Port of Newcastle）官方数据显示，2025年7月纽卡斯尔港口煤炭总运量1358.84万吨，环比增长0.48%，同比增长13.65%。2025年1-7月，纽卡斯尔港口煤炭总运量累计8104.79万吨，同比下降2.92%。
　　锰硅：
　　【市场逻辑】
　　格鲁特岛港口泊位问题基本恢复，但会影响部分澳矿发运，目前国内澳矿价格坚挺，部分巴西矿和南非半碳酸锰块价格小幅下调。供应端，部分工厂锰硅仍有开工利润，产量暂稳；需求端钢厂铁水目前产量维持在240万吨左右，但中下旬开始钢厂减产，扰动短期需求。目前库存回到正常水平，工厂开工率维持在40-50%左右，企业套保需求会对期价造成一定压力，但锰硅期价估值并不高，仍维持逢低多策略，注意主力合约临近换月，关注01合约机会。
　　【交易策略】
　　锰硅现货价格连续下降，但锰矿成本支撑较强，继续回调后可考虑逢低多，关注锰硅后期产量变动。期权方面，短期波动加大，可尝试卖看跌期权。下方关注5650-5700元/吨支撑，上方关注压力区间5900-5950元/吨压力。
　　硅铁：
　　【市场逻辑】
　　硅铁近期生产利润有明显改善，产量大幅上行，但并未出现明显累库，表需虽未明显增加，但实际需求较好，并未体现到数据上。硅铁期价和煤价的相关性强于锰硅，8月中下旬开始的钢厂减产，对硅铁需求扰动较大，短期会有回调压力，尤其是主力合约换月后价格升高，但回调后是逢低多机会，关注后期硅铁供应端变化，继续下跌后可择机平出部分套保头寸。往年行业自发性限产约束力较弱，但在反内卷背景下的减产，或会有一定效果。
　　【交易策略】
　　产量增加后对硅铁价格有一定压力，硅铁现货价格连续回调，但目前估值不高，继续下跌可考虑逢低试多。期权方面建议卖看跌期权，下方关注5500-5550元/吨附近支撑位，上方关注5750-5800元/吨附近压力位。