投资要点：
　　●今年上半年国内智能眼镜销售量快速增长。据IDC预测，智能眼镜产品成为今年消费电子赛道的“黑马”，今年相应产品在中国市场出货量预计达到290.7万台，同比增长121.1%。
　　●鸿海二季度收入同比增长16%。鸿海（富士康）公布了2025年第二季度财务报告，营收1.79兆新台币同比增长16%创新高，连同盈利与净利等均创当季新高。数据显示，今年第二季度，富士康AI服务器营收首次超过iPhone等消费电子产品所创造的营收。
　　◎回顾本周行情（8月14日-8月20日），本周上证综指上涨2.25%，沪深300指数上涨2.27%。电子行业表现强于大市。电子(申万)上涨5.9%，跑赢上证综指3.66个百分点，跑赢沪深300指数3.63个百分点。电子在申万一级行业排名第三。行业估值方面，本周PE估值上升至63.89倍左右。
　　◎行业数据：二季度全球手机出货2.95亿台，同比增长1.03%。中国6月智能手机出货量2055万台，同比增长-13.8%。6月，全球半导体销售额599亿美元，同比增长19.6%。6月，日本半导体设备出货量同比增长17.62%。
　　◎行业动态：今年上半年国内智能眼镜销售量快速增长；韩国7月半导体出口金额同比增长31.2%；鸿海二季度收入同比增长16%；二季度中东手机出货量同比增长15%。
　　◎公司动态：生益科技：上半年扣非净利润增长51.68%。
　　◎投资建议：综上所述，下游手机销售量增速放缓，未来手机产业链上的消费电子和半导体器件公司业绩超预期的可能性降低。受此影响，成熟制程半导体相关设备投资可能放缓。但AI相关需求依然景气，国内先进制程投资依然迫切，国产替代也有望带动国内半导体设备投资穿越周期。建议继续关注国产半导体设备材料公司。
　　风险提示：宏观需求转弱，上游原材料成本超预期，行业竞争格局恶化，贸易冲突影响。