周度评估及策略推荐
　　◆资源端：虽然雨季影响尚未消退，但随着政府镍矿配额的进一步释放，叠加下游需求持续疲软，镍矿价格表现偏弱。火法矿方面，大部分矿山在8月获批少量补充配额，镍矿供应有所释放，同时需求端印尼部分冶炼厂仍处于亏损状态，下游需求尚未出现明显回升，使得印尼矿石供应仍维持偏宽松格局，矿价有所承压。湿法矿方面，供应量保持稳定，价格弱稳运行。
　　◆镍铁：供给方面，铁厂利润仍处于偏低水平，8月排产量下滑明显。需求端，本周不锈钢期货价格大幅走跌，市场买涨不买跌心态进一步加剧，导致不锈钢现货成交偏弱，目前来看，市场暂未展现出“金九银十消费旺季前的景象，但不锈钢厂8月排产仍有增加预期，对镍铁需求仍形成拖底。综合供需来看，镍铁价格短期仍有支撑，但若不锈钢需求不见走强，价格持续低迷，镍铁价格也难以维稳。
　　◆中间品：供应端现货库存处于紧缺状态，部分贸易商已暂停报价，而需求端部分电镍、硫酸镍生产企业仍有采购需求，持续开展MHP询价。整体上中间品市场流通现货偏紧，系数价格小幅走高。
　　◆精炼镍：本周镍价震荡运行。宏观层面，美国PMI数据凸显韧性导致美元指数周初震荡走强，但周五夜盘鲍威尔鸽派讲话再次新点燃市场降息预期，美国9月降息概率大幅提高，有色板块偏强运行。现货市场方面，贸易商挺价意愿较强，升贴水持稳运行，周五社会库存报4.09万吨，环比上周去库1019吨。
　　◆小结：短期宏观氛围积极，联储鸽派转向或带动镍在内的有色品种整体走强。但从产业来看，目前精炼镍供应过剩格局不改，矿端价格松动，同时不锈钢需求表现低迷，限制镍价上方空间。在强预期与弱现实的背景下，镍价预计难有趋势性行情，短期仍以震荡为主。本周沪镍主力合约价格运行区间参考115000-128000元/吨，伦镍3M合约运行区间参考14500-16500美元/吨。