资讯
　　①印尼预计今年铜精矿出口量占印尼政府批准的铜精矿出口配额的90%。截至8月中旬，印尼铜精矿出口量已达到铜精矿出口配额的65%。此前印尼政府批准Freeport-McMoran铜精矿出口配额为127万实物吨。
　　②因8月末上合组织峰会将于天津举办，8月20日至9月3日对于当地进出工厂的货运汽车按照排放标准进行管控，令市场物流紧张。同时，由于上游冶炼厂即将进入集中检修期，导致华北地区电解铜现货货源供应偏紧。
　　③智利国家铜业公司（Codelco）董事会主席、首席执行官RubénA1varado当地时间8月20日表示，受埃尔特尼恩特铜矿事故停产影响，2025年公司该分部精铜产量预计减少3.3万公吨，铜销售利润下降2.33亿美元，公司将下调2025年产铜指导目标。A1varado指出，此次减产造成的经济损失达3.4亿美元，略高于公司上周基于2-3万吨减产预估的3亿美元损失预期。Codelco：继7月下旬E1Teniente铜矿发生致命坍塌事故后，预计E1TENIENTE铜矿今年的铜产量预计为31.6万吨。
　　④建发盛海投资121.5亿（建发51%)）2026年5月投产，年产60万吨阴极铜，黄金16.84吨、白银1121吨、副产品236万吨硫酸生产新能源电池用工业级磷酸60万吨、磷酸铁10万吨、复合肥200万吨等。
　　⑤FirstQuantum已启动其在赞比亚Kansanshi铜矿耗资12.5亿美元扩建项目。
　　投资策略
　　【重要资讯】
　　华东电力与漆包线用精铜杆日度加工费较上周升高，使中国精铜杆（再生铜杆）产能开工率较上周升高（下降），精铜杆企业原料（成品）库存量较上周减少（减少），再生铜杆企业原料（成品）库存量较上周增加（增加），中国铜电线电缆产能开工率较上周下降，中国铜电线电缆企业原料（成品）库存量较上周减少（增加）；中国铜漆包线接单量（产能开工率）较上周减少（下降），中国漆包线企业原料（成品）库存天数较上周减少（减少），中国铜板带产能开工率（生产量）较上周下降（减少），中国铜板带企业原料（成品）库存天数较上周减少（持平）；中国铜管产能开工率较上周下降，中国铜管企业原料（成品）库存天数较上周增加（减少）；中国黄铜棒产能开工率较上周升高，中国黄铜棒企业原料（成品）库存天数较上周减少（减少），中美互征关税缓和和传统消费淡季交织，或使国内8月铜材企业产能开工率（生产量、进口量、出口量）环比下降增加、减少、减少），具体而言：电解铜制杆、铜板带（新能源汽车及电力和高端电子需求向好，但家电与光伏需求疲软使部分企业新增订单显著下降）、铜箔（AI领域HVLP极低轮廓铜箔需求显著增加使多家铜箔企业订单饱和，锂电和电子电路铜箔8月产能开工率或环比升高、下降）、黄铜棒（新能源与电力等需求或将发力促大型企业接单改善，但中小企业仍面临原料成本高、资金紧张和订单不足）产能开工率或环比升高；再生铜制杆（政府将于8月底前清理废止违规财政返还或补贴等政策，再生铜杆厂或9月暂时减停产致现货供应持续紧张)、铜电线电缆（建筑等终端订单疲软，电网与新能源订单相对稳定）、铜漆包线（家电等终端需求趋弱致订单明显下滑）、铜管（产业在线预计8月空冰洗排产总量低于去年同期，高关税抑制对美铜管出口订单）产能开工率或环比下降。国内电解铜持货商无出货压力而不愿大幅降价出货，下游加工企业需求偏淡而零单采购较弱。
　　【交易策略】
　　因此，美联储降息预期有所降温，全球电解铜库存量震荡趋增，但因全球多国财政宽松引导通胀预期，或使沪铜价格保持震荡，建议投资者暂时观望，关注77000-78000附近支撑位及80000-81000附近压力位，伦铜在9300-9500附近支撑位及10000-10200附近压力位，美铜在4.0-4.2附近支撑位及4.6-5.0附近压力位。（观点评分：0）