市场分析及策略推荐
　　船司陆续放出9月上半月运价，淡季现货延续跌势：从盘面表现来看，8月21日，EC2510收盘报1325点，较上一日收盘价-2.21%。8/15日发布的SCFI欧线报1820美元/TEU，环比-7.2%。周一盘后发布的EC2508第二期结算指数SCFIS欧线报2180.17点，环比-2.5%，略超市场预期，主因部分船舶延误所致，预计后续SCFIS跌幅放大。另外，下半年在关税压制之下，预计下半年淡季运价支撑减弱，预计船司间竞争相较上半年将出现加剧。
　　【逻辑分析】
　　现货运价方面，目前货量回落叠加运力供给依然充足，现货运价下跌加速，月底中枢向2500以下靠拢。具体来看，MSK周二盘中放出WK36开舱价2100，环比上周调降200，目前成交情况一般，关注后续是否二开以及二次调降的幅度，HPL线下8月下旬2500，部分报2200；CMA8月下旬降至2500，9月上半月线上线下报价2420；OOCL8月下旬线上降至2300-2600，9月上半月降至2200-2300，COSCO线下8月底至9月上半月降至2300，EMC9月初线下报价2300附近；ONE8月下半月线下降至2500，部分22号起降至2300，8月底线下集量2100左右，HMM8月底线上降至2200，YML8月底线下降至2200；MSC8月下旬降至2590。另外，近期MSK抬高小柜超重附加费起征标准，将拉低未来SCFIS结算指数的表现。从基本面看，需求端，旺季货量已自高点回落，今年需关注关税政策对发运节奏的影响。供给端，本期（8.18）上海-北欧，2025年8/9/10月月度周均运力为30.31/29.59/27.28万TEU。整体运力较上周排期（8.11）略有下降，关注后续船期调配和空班情况，淡季整体压力较大。08合约受船期延误和甩柜影响估值小幅上修，第3期指数受船期延误和甩柜的影响将减小，第3期指数中延误占比低于20%，不及第2期的一半。关税方面，8/1开始美国对等关税加征贸易压力显现，美西运价创下年内新低，中美方面关税谈判再度达成延长90天，上周末美俄谈判落幕但未有实质性成果达成，印度寻求再与美国接触，中印次级关税或有关调整。地缘方面，巴以停火谈判进展曲折，关注后续实际情况，远月易受影响，短期建议谨慎操作。
　　【交易策略】
　　1.单边：偏弱震荡。
　　2.套利：10-12反套逢低滚动操作。
　　（以上观点仅供参考，不做为入市依据）