投资要点
　　本周各大宽基再度冲高，表现强势，上证收盘接近3700点，多头趋势延续。通信与多元金融表现较优，受赚钱效应影响红利、银行资金切出下跌。概念方面，连板高度不高控制在5板左右，但整体情绪较好，多数热门股票以连板转趋势或跌停反包的方式演绎。国产算力、液冷、机器人、非银均有表现，军工相关回调。目前仍应顺应趋势，不能轻易看空，指数仍将处于上行的节奏挑战前高。资金方面，融资资金大幅净流入电子，仅两板块净流出。ETF资金净流入医药生科，逢高流出半导体相关ETF。扩散指数行业轮动本周超额再度转正。GRU行业轮动调入有色金属，调出银行，面对此轮行情仍然较为无力。
　　中信一级行业周度表现
　　本周中信一级行业涨跌幅居前的有通信(7.11%)、综合金融(7.07%)、非银行金融(6.57%)、电子(6.43%)和计算机(6.31%)；涨跌幅居后的有银行(-3.22%)、钢铁(-2%)、纺织服装(-1.36%)、煤炭(-0.77%)和建筑(-0.58%)。
　　中信一级行业融资余额变动
　　中信一级行业中融资余额上升最多的五个行业分别是电子(134.76)、机械(48.02)、计算机(46.51)、医药(37.85)和银行(35.99)。（单位：亿元）
　　行业/主题ETF资金流向
　　总体来看，本周行业/主题ETF当中，净流入前五的ETF分别是煤炭ETF(14.06)、通信ETF(10.14)、机器人ETF(7.76)、酒ETF(7.35)和医疗器械ETF(7.07)。将行业/主题ETF按行业分类，本周净流入前五的行业分别为医药生科(22.56)、中游制造(22.42)、上游及材料(13.22)、消费(12.53)和农林牧渔(1.77)。（单位：亿元）
　　周度扩散指数模型
　　根据行业扩散指数观察，截至2025年8月15日，扩散指数排名前六的中信一级行业分别是综合金融(1.0)、钢铁(1.0)、非银行金融(0.999)、综合(0.998)、有色金属(0.997)、通信(0.997)。
　　周度GRU因子模型
　　根据GRU行业因子观察，截至2025年8月15日，GRU行业因子排名前六的中信一级行业分别是有色金属(5.67)、非银行金融(4.65)、建材(4.14)、房地产(4.08)、钢铁(3.64)和基础化工(2.71)。从周度环比变化来看，GRU行业因子提升较大的中信一级行业分别是有色金属、非银行金融、建材。
　　风险提示：
　　扩散指数模型失效风险；GRU模型失效风险；政策变化风险。