二级市场景气度居高，证券IT值得关注
　　8月15日，上证指数收涨3696.77点；创业板指收涨2534.22点；深证成指收涨11634.67点。股市持续上涨带动行业景气度，具体表现为开户数量：2025年7月新开户数量为212.58万户，同比增长60.1%，环比增长15.1%。对比5、6月，开户数据有明显提升：5月份新开户172.77万户，同比增长21.5%，环比下降19.0%；6月份新开户184.73万户，同比增长49.8%，环比增长6.9%。
　　我们认为，证券业景气度向上，带动相关基础软硬件建设。建议关注：同花顺、指南针、九方智投控股、东方财富、财富趋势、大智慧等。
　　海南自贸港跨境资管试点在即，银行IT或有机遇
　　《海南自由贸易港跨境资产管理试点业务实施细则》将于8月21日正式生效。该试点业务采用人民币计价结算方式，初始试点总规模上限设定为100亿元人民币，为境外投资者投资境内市场提供了全新通道。海南区域银行或以“试点银行”和“销售机构”的角色申请参与跨境资管业务，如申请代销证券基金类产品。实施细则明确，试点资管产品应当以人民币计价结算，募集资金应当投向境内市场。境外投资者可在海南自贸港内银行开立人民币银行结算账户(NRA账户)及自由贸易账户(FT账户)等，通过上述账户可以购买试点资管产品。
　　8月4日，海南省人民政府办公厅印发《海南省加快构建具有特色和优势现代化产业体系三年行动方案(2025—2027年)》(下称“行动方案”)。其中提到，海南将“开展金融改革先行先试。推动EF账户(多功能自由贸易账户)试点扩容，提升海南自贸港资金跨境流动便利水平。积极争取落地跨境资管政策试点，支持跨境资金集中运营中心集聚发展，加快海南自贸港跨境资金监测平台(二期)建设”。
　　我们认为，此试点或带来跨境金融、海南国资企业相关软硬件建设，建议关注：四方精创、天阳科技、海南华铁等。
　　风险提示
　　1）下游预算限制信息化支出；2）财政与货币政策低于预期；3）供应链波动加大，影响科技产业发展。