供应
　　纯苯国产：8月-9月月均检修损失量6万吨。但是整体新装置投产量较弱，投产压力主要集中在8-9月，8月增量5万吨、9月增量10万吨。主营纯苯8月的现货压力逐步显现。
　　纯苯进口：目前8月进口偏低导致阶段性港口显性化库存不高，目前9月进口维持40-43万吨预期。10月之后随着海外检修逐步结束，预计整体进口压力仍然偏大。
　　需求
　　苯乙烯：8月检修量较少，装置目前高开为主。8-10月苯乙烯面临新装置集中投产压力，月均增量2-3万吨左右。高供应压力没有结束。
　　己内酰胺：恒逸广西钦州30万吨新装置计划8-9月投产。近期己内酰胺工厂重新提高负荷，但是CPL成品库存、PA6成品库存均在高位，工厂主动为旺季进行补库。山东、华南地区工厂原料库存维持高位。
　　苯酚：镇海炼化40万吨、吉林石化20万吨新装置在7-8月陆续投产，山东睿霖计划10月投产。持续维持高位产量。
　　苯胺：金茂铝业、山东华泰、江苏富强近期重启，万华化学（福建）新装置已投产。烟台万华计划8-9月轮修。苯胺开工接近瓶颈，下游MDI持续提负，龙头企业短期仍有补库空间，可以消化后续纯苯新增产能的增量。
　　苯乙烯下游3S硬胶：EPS\PS与ABS开始强弱转换。前期维持高开工的ABS近期原料库存、成品库存压力持续高企，龙头企业开始检修，整体开工率开始下滑。前期持续低开工的EPS、PS成品库存开始去化、开工逐步走出淡季格局。
　　观点
　　原油偏弱、产业下游抄底情绪偏强，整体以震荡为主。逐步进入8月下旬，下游进入季节性抄底阶段，整体市场情绪乐观，抄底意愿偏强。目前苯乙烯下游原料库存经过过去将近一个月的补库，已经处于中上水平，旺季持续补库动力不足。短期显性库存去化，隐性库存逐步累积，平抑市场波动率。短期以震荡为主。
　　估值
　　绝对价格估值：按照原油65美金估值，BZ2603合约5800-5900元/吨是合理估值。由于布伦特原油快速上涨至67美元、70美元分别估值，BZ26036100- 6300元/吨为合理估值。
　　EB加工费：港口苯乙烯高库存、下游原料库存高位，苯乙烯合理加工费1000-1100元/吨。
　　策略
　　1）单边：短期震荡为主，中期偏空。
　　2）跨期：暂无。
　　3）跨品种：压缩EB利润。
　　风险点
　　原油价格、终端需求持续爆发