核心观点
　　股价表现：大盘再创新高，电子医药居前
　　本周，恒生指数+1.7%，恒生综指+2.3%。风格方面，中盘（恒生中型股+4.0%）＞小盘（恒生小型股+2.6%）＞大盘（恒生大型股+1.9%）。
　　概念指数中，表现较强的有：恒生生物科技（+6.9%）、恒生汽车（+3.0%）；表现较弱的有：恒生互联网（+0.3%）、恒生高股息（+0.4%）。
　　国信海外选股策略中，表现较强的是红利贵族50（+3.5%）；表现较弱的是ROE策略全天候型和防御型（+0.4%）。
　　26个行业上涨，4个行业下跌。涨幅居前的行业有：国防军工（+8.8%）、电子（+8.0%）、医药（+7.5%）、机械（+6.8%）、有色金属（+6.2%）；下跌的行业有：煤炭（-2.1%）、交通运输（-0.9%）、银行（-0.8%）、钢铁（-0.1%）。
　　估值水平：市盈率整体攀升，食饮增幅领先
　　本周，恒生指数估值（动态预期12个月正数市盈率，后同）+2.3%至11.6x；恒生综指估值+2.5%至11.9x。
　　概念指数中，估值上升幅度较大的是恒生生物科技（+6.0%至27.9x）；估值上升幅度较小的是恒生高股息（+0.2%至7.6x）。
　　国信海外选股策略中，估值上升幅度较大的是红利贵族50（+3.5%至14.0x）；估值下降幅度较大的是ROE防御型（-0.3%至11.3x）。
　　22个行业估值上升，6个行业估值下降，1个基本持平。估值上升幅度较大的有：食品饮料（+9.9%）、国防军工（+7.7%）、电子（+7.0%）、机械（+6.7%）、建材（+6.1%）；估值下降幅度较大的有：钢铁（-4.6%）、轻工制造（-0.9%）、银行（-0.4%）、电力设备及新能源（-0.3%）、基础化工（-0.1%）。
　　业绩预期：整体增长放缓，行业分化显著
　　恒生指数EPS（动态预期12个月正数EPS，后同）+0.1%；恒生综指EPS +0.1%。
　　概念指数中，EPS上修幅度较大的是恒生汽车（+1.5%）；EPS下修幅度较大的是恒生消费（-2.2%）。
　　国信海外选股策略中，EPS上修幅度较大的是自由现金流30（+2.0%）；幅度较小的是红利贵族50（基本持平）。
　　19个行业EPS上修，10个行业EPS下修。上修幅度较大的有：钢铁（+4.7%）、电力设备及新能源（+4.2%）、计算机（+3.5%）、有色金属（+2.1%）、传媒（+1.6%）；下修幅度较大的有：食品饮料（-7.4%）、煤炭（-2.4%）、建材（-2.0%）、石油石化（-0.9%）、非银行金融（-0.9%）。
　　风险提示：经济基本面的不确定性，国际政治局势的不确定性，美国财政政策的不确定性，美联储货币政策的不确定性。