核心观点
　　本周核心观点与重点要闻回顾
　　算力产业链：科技巨头加大投入，看好AI产业链投资机会。Meta在季报中表示，它已于6月批准了一项处置某些数据中心资产的计划，并将价值20.4亿美元的土地和在建建筑重新分类为“持有待售”。这些资产预计将在未来12个月内投资给第三方，用于共同开发数据中心。AI产业如火如荼，算力等基础设施是基石。我们认为随着科技巨头的不断的投入，有望带动相关产业链不断发展，看好相关投资机会。
　　AI端侧：Brilliant Labs推出全彩显示Halo AI眼镜，看好端侧投资机会。Brilliant Labs宣布推出新型轻量级AI眼镜Halo，内置显示屏、全套传感器套件，并支持通过其内置助手Noa进行自然语言交互。AI眼镜产品不断推陈出新，持续受到消费者认可，我们看好相关产业发展。
　　消费电子：平板电脑出货量同比增长，看好消费电子产业链。Canalys（现并入Omdia）数据，2025年第二季度全球平板电脑出货量达到3900万台，同比增长9%，环比增长5%。随着平板电脑出货量同环比增长，我们持续看好消费电子产业复苏，重视相关产业链投资机会。
　　国产替代：TI产品涨价，坚定看好国产供应链。模拟芯片巨头德州仪器表示将于8月15日在中国市场对超过60000种产品调涨价格，涨幅10%~30+%。由于TI产品涨价，国内模拟类芯片产品会更加凸显其性价比，在产业链自主化是大势所趋，竞争对手的产品提价有望进一步加快国产供应链推进进程，持续看好国产供应链机会。
　　市场行情回顾
　　本周（8.4-8.8），A股申万电子指数上涨1.65%，整体跑赢沪深300指数0.42pct，跑输创业板综指数0.26pct。申万电子二级六大子板块涨跌幅由高到低分别为：消费电子(4.27%)、其他电子II(4.06%)、电子化学品II(2.7%)、光学光电子(1.51%)、半导体(1.45%)、元件(-1.59%)。从海外市场指数表现来看，整体继续维持强势，海内外指数涨跌幅由高到低分别为：道琼斯美国科技(4.32%)、纳斯达克(3.87%)、台湾电子(3.11%)、费城半导体(2.72%)、申万电子(1.65%)、恒生科技(1.17%)。
　　投资建议
　　本周科技巨头持续加大投入，看好AI产业链投资机会;Brilliant Labs推出全彩显示AI眼镜，看好端侧投资机会；平板电脑出货量同比增长,看好消费电子产业链;TI产品涨价，坚定看好国产供应链。
　　算力产业链：科技巨头持续加大投入，看好AI产业链投资机会，推荐：伟测科技，建议关注:天岳先进、中富电路、和林微纳、翱捷科技、华丰科技、芯原股份、兴森科技、江海股份、致尚科技、长光华芯、源杰科技、沪电股份等。
　　AI端侧：Brilliant Labs推出全彩显示AI眼镜，看好端侧投资机会，建议关注：国光电器、漫步者、恒玄科技、乐鑫科技、中科蓝讯、天键股份、华灿光电、国星光电等。
　　消费电子：平板电脑出货量同比增长,看好消费电子产业链，推荐：东睦股份，建议关注：宇瞳光学、立讯精密、歌尔股份、舜宇光学科技、蓝特光学、水晶光电、华勤技术、领益智造等。
　　国产替代：TI产品涨价，坚定看好国产供应链，推荐：江丰电子，建议关注：北方华创、中微公司、拓荆科技、芯源微、万业企业、华海清科、华峰测控、富创精密、精测电子、华大九天、概伦电子等。
　　风险提示
　　中美贸易摩擦加剧、下游终端需求不及预期、国产替代不及预期等。