本周观点
　　市场方面，上周通信（申万）指数上涨1.3%，同期上证综指上涨2.11%，深证成指上涨1.25%。8月4日，卫星互联网低轨07组卫星发射成功，星网近期三次发射显著提速，我们预计年内仍有高频发射以匹配其组网需求，建议关注商业航天及卫星互联网板块发展机遇。海内外厂商积极布局高端光纤，长飞光纤近期公布全球最低衰减空芯光纤，亨通光电AI先进光纤材料研发制造中心扩产项目于近期正式投入建设建议，关注AI算力驱动光纤产业迎发展机遇。
　　周专题：星网密集组网，关注商业航天机遇
　　上周，商业航天板块催化事件密集：1）8月4日，长征十二号运载火箭将卫星互联网低轨07组卫星送入预定轨道，星网发射频率大幅提升（从7月27日开始平均3天1发），海南商发实现7天内发射2发的高频发射；2）垣信卫星在哈萨克斯坦完成测试，卫星出海合作持续深化；3）我国首艘运载火箭回收船下水，海上回收进展有望提速。展望三四季度，火箭作为核心产业环节有望实现重点突破，产业催化事件密集，或将持续提振板块情绪，建议关注商业航天板块投资机遇。
　　重点公司及动态
　　我们看好2025年通信行业AI算力链（重点推荐：天孚通信、锐捷网络）、核心资产价值重估（重点推荐：中国移动、中国电信、中国联通）、新质生产力（卫星互联网、低空经济、深海科技等）（重点推荐：华测导航、亨通光电）及自主可控（上游芯片）赛道。
　　风险提示：中美贸易摩擦加剧；云厂商资本开支投入不及预期；5G发展不及预期。