7月份，随着扩内需政策效应持续显现，CPI环比由上月下降0.1%转为上涨0.4%，同比持平；核心CPI同比上涨0.8%，涨幅连续3个月扩大。受季节性因素叠加国际贸易环境不确定性影响，PPI环比下降0.2%，环比降幅比上月收窄0.2个百分点，同比下降3.6%，降幅与上月相同。
　　核心CPI涨幅连续3个月扩大
　　受扩内需等政策的持续影响，7月的CPI同比持平，环比持续上涨，核心CPI持续上行，涨幅连续3个月扩大。从结构上来看，CPI同比持平，主要受食品烟酒和交通通信分项影响，其中，食品烟酒价格同比下降0.8个百分点，交通通信下降3.1个百分点；而其他用品和服务同比增长8个百分点，增速虽略有回落，但仍是CPI中主要拉动项；环比看，本月CPI与核心CPI环比均上涨0.4个百分点，其中核心CPI涨幅高于前三年均值0.1个百分点。
　　PPI环比降幅收窄，同比降幅与上月相同
　　PPI同比下降3.6%，降幅与上月相同，PPI环比下降0.2%，降幅比上月收窄0.2个百分点，为3月份以来环比降幅首次收窄。整体看，PPI走势延续了上个月的趋势。生产资料方面，采掘工业同比下降14个百分点，降幅进一步扩大；原材料工业和加工工业同比跌幅略有收窄。生活资料方面，耐用品消费同比跌幅扩大，食品类跌幅略有收窄。
　　风险提示
　　经济恢复不及预期，政策出台不及预期，海外市场大幅波动等。