市场分析
　　线上报价方面。
　　Gemini Cooperation：马士基上海-鹿特丹32周报价1846/3102，33周报价1760/2960,34周报价1580/2640；HPL 8月上半月船期报价1735/2835，8月下半月船期报价1735/2835，9月上半月船期报价1735/2835。
　　MSC+Premier Alliance：MSC上海-鹿特丹8月上半月船期价格1820/3040，8月下半月船期报价1820/3040；ONE 8月上半月船期报价2194/2943，8月下半月船期报价2194/2943；HMM上海-鹿特丹8月上半月船期报价1665/2900;YML8月11日-8月底船期报价降至1650/2800。
　　Ocean Alliance：CMA上海-鹿特丹8月份上半月船期报价1835/3245，8月下半月船期报价1885/3345；EMC8月下半月船期报价2055/3160；OOCL 8月上半月船期报价2000/3200，8月下半月船期价格2000/3200。
　　地缘端：据国际文传电讯社援引克里姆林宫消息，俄罗斯总统普京与以色列总理内塔尼亚胡进行了通话。此前，根据俄罗斯克里姆林宫7月28日公布的消息，俄罗斯总统普京与以色列总理内塔尼亚胡通电话。双方在通话中讨论了中东局势，俄方重申主张通过和平方式解决该地区现存问题与冲突的一贯立场。
　　中国-欧基港8月份月度周均运力34.73万TEU，WEEK32/33/34/35/36周运力分别为43.4/29.05/37.8/31.8/31.5TEU。9月份月度周均运力29.71万TEU，WEEK37/38/39/40周运力分别为30.1/30.8/31.8/26.17万TEU；8月份共计4个空班，均为OA联盟，8月份TBN目前共计3艘；9月份目前共计2个TBN。（注：上述周度运力均未包含空班以及TBN数据）。
　　8月份马士基新增两艘加班船。马士基WEEK32周新增加班船Beijing Maersk （17480TEU），WEEK35周新增加班船Maersk Emden（13492TEU)，该船船期已经排出，8月26日挂靠上海港。OA联盟同样新增一艘加班船，OOCL/Cosco CSCLJUPITER（14074TEU），8月23日挂靠上海港。8月合约:运价顶部已经出现。8月合约交割结算价格为8/11、8/18以及8/25日SCFIS的算数平均值。船司价格开启下行周期，马士基WEEK34周价格降至2600美元/FEU，OA联盟以及PA联盟价格跟随下跌，OA联盟中CMA8月上半月运价跌至3245美元/FEU，MSC8月剩余时间运价跌至3040美元/FEU，PA联盟ONE以及HMM8月份运价跌至2900美元/FEU，YML8月11日后运价跌至2800美元/FEU。
　　10月合约:淡季合约空配为主，后续聚焦运价下行斜率。正常来讲，4月份以及10月份是一年中运价最低的两个月份，10月合约交割结算价格为10/13、10/20以及10/27日SCFIS的算数平均值。10月合约为季合约，以空配为主，后续聚焦运价下行斜率。正常年份下，10月份价格要比8月份低20%-30%之间。马士基WEEK34周价格降至2600美元/FEU，OA联盟以及PA联盟价格跟随下跌，OA联盟中CMA8月上半月运价跌至3245美元/FEU，MSC8月剩余时间运价跌至3040美元/FEU，PA联盟ONE以及HMM8月份运价跌至2900美元/FEU，YML8月11日后运价跌至2800美元/FEU。马士基34周报价继续下调后，其他船司会继续跟随。总体来看，10月合约在驱动向下的前提下，空配相对安全，但核心问题在于向下空间，目前10合约折合现货价格2000美元/FEU附近，1-4月份现货运价下行周期，马士基1800美元/FEU的价格维持6周，需关注此轮运
　　价下行周期船司会在哪个价格尝试稳价，在大贴水的背景下，EC2510合约逢高布空较为安全，不可过分追空。
　　12月合约:淡旺季规律仍在，风险在于苏伊士运河是否复航。四季度西方节假日密集来袭，万圣节、“黑色星期五”、圣诞节等接踵而来，商家通常提前进行采购补库，导致运量维持在较高的水平，同时叠加该阶段船司需要为下一年长协谈判做准备，为了保证来年收入基本盘稳固，船司会通过供应端调节使得运价处于较高位置。12月份远东-欧洲价格常规年份普遍比10月份价格高出10%以上目前风险在于苏伊士运河是否复航，若最终复航则淡旺季季节性规律或面临挑战。
　　截至2025年8月05日，集运指数欧线期货所有合约持仓74362.00手，单日成交35637.00手。EC2602合约收盘价格1492.40，EC2604合约收盘价格1331.00，EC2606合约收盘价格1471.60，EC2508合约收盘价格2088.80，EC2510合约收盘价格1413.00，EC2512合约收盘价格1690.50。8月1日公布的SCFI（上海-欧洲航线）价格2051.00美元/TEU, SCFI（上海-美西航线）价格2021.00美元/FEU，SCFI（上海-美东）价格3126.00美元/FEU。8月4日公布的SCFIS（上海欧洲）2297.86点。SCFIS（上海-美西）1130.12点。
　　2025年仍然是集装箱船舶的交付大年。2025年至今交付集装箱船舶157艘，合计交付运力125.13万TEU。截至2025年7月27日，12000-16999TEU船舶合计交付49艘，合计73.73万TEU；17000+TEU以上船舶交付7艘，合计159880TEU。
　　策略
　　单边：主力合约震荡偏弱
　　套利：多12空10，逢高空10
　　风险
　　下行风险：欧美经济超预期回落，原油价格大幅下跌，船舶交付超预期，船舶闲置不及预期，红海危机得到较好处理
　　上行风险：欧美经济恢