季报重点内容:
　　2025Q2生产经营情况
　　1、铀业务
　　1）自产量
　　2025Q2自产铀460万磅（2088吨），同比减少35%，环比减少23%。
　　2025Q2，McArthur River和Key Lake的包装总产量为260万磅（公司权益为180万磅），而2024Q2为620万磅（公司权益为420万磅）。包装产量较低主要是因为Key Lake矿场于2025Q2进行了年度维护停产，而去年该停工发生在2024Q3。McArthur River矿场2025年没有计划停产。
　　2025Q2，Cigar Lake的总包装产量为510万磅（公司权益为280万磅），而2024Q2为530万磅（公司权益为290万磅）。Cigar Lake矿场的年度维护停产将于2025Q3进行，时间与往年相似。
　　2）外采铀（根据权益法核算，Cameco从合资公司Inkai获得的权益产量在交付时显示为采购。这些采购量在各个季度内会有所波动，且采购时间与产量不匹配）
　　2025Q2公司外采铀70万磅（318吨），同比减少59%，环比减少42%。
　　Inkai本季度的产量（按实际产量计算）为230万磅，今年上半年的产量为350万磅，而去年同期分别为190万磅和350万磅。在2025年1月发生意外的临时停产后，矿山计划的调整导致第二季度产量增加，使上半年的产量恢复到年度生产计划的水平。
　　3）销量
　　2025Q2铀销量为870万磅（3950吨），同比增加40%，环比增加26%。
　　4）单位生产成本
　　2025Q2自产铀单位现金生产成本为26.19加元/磅，同比上涨54%，环比上涨17%。
　　2025Q2自产铀单位总生产成本为37.85加元/磅，同比上涨45%，环比上涨16%。
　　5）单位采购成本
　　2025Q2外采铀单位现金成本为97加元/磅，同比下跌11%，环比下跌9%。
　　6）单位生产和采购成本
　　2025Q2铀单位生产和采购成本为45.66加元/磅，同比上涨8%，环比上涨2%。
　　7）售价
　　2025Q2平均实现价格为57.35美元/磅，同比上涨2%，环比下跌8%。
　　2、燃料服务业务
　　2025Q2产量为3200吨铀，同比增加10%，环比减少18%%。
　　2025Q2销量为4400吨铀，同比增加52%，环比增加83%。
　　2025Q2平均实现价格为36.79加元/Kg铀，同比下降8%，环比下降35%。平均实现价格的下降主要是由于Cameco燃料制造公司(CFM)燃料制造的完工和交付时间存在差异。客户会选择一年中的哪个时间接收货物，因此公司的季度交付模式，以及由此导致的销量和收入可能会有很大差异。
　　2025Q2财务业绩情况
　　2025Q2营收为8.77亿加元，同比增加47%环比增加11%。
　　2025Q2毛利为2.57亿加元，同比增加47%，环比减少5%。
　　2025Q2归属于股东的净利润为3.21亿加元，同比增加792%，环比增加359%。
　　截至2025年6月30日，公司拥有7.16亿加元现金及现金等价物，以及10亿加元的总债务。此外，公司还有10亿加元的未动用循环信贷额度。
　　4月份，公司收到了合资公司JVInkai根据其2024年财务业绩支付的8700万美元（扣除预扣税）现金股息。从现金流的角度来看，公司预计，一旦2025年的股息宣布并支付，公司将在2026年实现合资公司JVInkai 2025年财务业绩带来的收益。
　　2、分业务情况
　　1）铀业务
　　2025Q2，铀业务营收为7.05亿加元，同比增加47%，环比增加14%。
　　2025Q2，铀业务毛利为2.17亿加元，同比增加51%，环比增加7%。
　　2025Q2，铀业务税前利润为2.81亿加元，同比增加46%，环比增加24%。
　　2025Q2，铀业务调整后EBITDA为3.52亿加元，同比增加43%，环比增加23%。
　　2）燃料服务业务
　　2025Q2，燃料服务实现营收1.62亿加元，同比增加37%，环比增加20%。
　　2025Q2，燃料服务税前利润为4400万加元，同比增加33%，环比减少35%。
　　2025Q2，燃料服务调整后EBITDA为5700万加元，同比增加36%，环比减少24%。
　　3）西屋电气（权益部分）
　　2025Q2，西屋电气实现净利润1.26亿加元，同环比均扭亏为盈。
　　2025Q2，西屋电气调整后EBITDA为3.52亿加元，同比增加191%，环比增加283%。相比去年的增长主要归因于公司在西屋电气2025 Q2收入中所占权益增加了1.7亿美元，这与西屋电气参与捷克共和国杜科瓦尼核电站两座核反应堆的建设项目有关。
　　2025年指引
　　1、自产铀
　　公司预计2025年McArthur River/Key Lake和Cigar Lake两地的产量分别为1800万磅（100%基准）。然而，McArthur River/Key Lake2025年产量展望的潜在风险包括McArthur River新矿区的土地冻结和开发计划的预期时间、能否获得足够的熟练劳动力以及新设备的调试时间。由于铀现货价格上涨，公司目前预计铀的平均实现价格约为每磅87.00加元（之前为每磅84.00加元）。
　　2、燃料服务
　　在燃料服务业务方面，公司的年度产量预期（包括六氟化铀加工、二氧化铀加工和重水反应堆燃料棒束）仍保持在1.3万至1.4万吨铀之间，力争将六氟化铀的年产量达到12,000吨。
　　3、西