铜：
　　美国进口精炼铜暂豁免关税，大超市场预期，美铜价格明显回调，较LME溢价快速回落至平水附近。这一重大转变会在很大程度上改变下半年全球铜贸易的流向，美国上半年进口铜量接近往年全年水平，下半年预计以消耗本土库存为主，全球铜资源将转向流入非美市场，伦铜库存近期已持续增加。沪铜供需基本面预计转向宽松，国内电解铜社会库存上周开始重回累库，本周继续增加，但库存总量依旧偏低。下游消费方面，铜价持续回落后激发下游一定的备货需求，但当前国内铜终端需求转淡，铜材开工率下降，需求端对沪铜价格缺乏明显的上行驱动。美国7月非农不及预期，同时大幅下修5-6月就业数据，市场对9月降息预期升温，美元指数回落，铜价短期有望获得支撑。当前沪铜已基本计价利空预期，进一步下调空间有限。沪铜短期上方压力区间在80000-82000元/吨附近，下方支撑区间在77000-78000元/吨附近。期权策略上可考虑卖出近月轻度虚值看跌期权以收取权利金。
　　锌：
　　美元整理，有色多数波动整理，锌略回升，外强内弱，外盘库存继续下滑走势偏强，国内锌供增需弱，进口加工费回升延续，下游开工率继续分化，需求偏淡，国内库存暂无压力但仍延续回升。锌波动反弹暂可能延续，上方压力继续暂看22800-23000附近，下档暂关注21800-22000附近支撑，关注美元走势及国内库存变动，中线逢高偏空延续，月间套利暂观望。
　　铝产业链：
　　市场反内卷情绪升温叠加板块共振，建议暂时观望为主，09合约上方压力区间21000-21200，下方支撑区间20000-20200，可买入虚值看跌期权做保护。氧化铝现货价格暂时持平，在产产能维持稳定，盘面跟随情绪变化起起伏伏，建议暂时观望或适量加空，关注仓单变化，09合约上方压力区间3700-3900，下方支撑区间2800-3000，可买入虚值看跌期权做保护。再生铝合金因废料采购价格高企支撑盘面，需求延续淡季表现，建议暂时观望为主，11合约上方压力区间20500-21000，下方支撑区间19500-20000，可买入虚值看跌期权做保护。
　　锡：
　　盘面受板块共振影响窄幅震荡，基本面依然偏弱但影响较小。建议暂时观望为主，关注其他有色品种走势的影响。需关注矿端情况以及宏观影响，上方压力区间275000-290000，下方支撑区间250000-255000。期权方面可考虑买入虚值看跌期权。
　　铅：
　　美元整理，外盘库存波动下滑，有色多数微涨，铅价补涨回升，近期铅供需趋增，部分地区环保扰动，社库微降，后续关注降库延续性。铅反弹，近期下方短期继续关注16500-16600支撑仍存，短线逢低偏多持有，上档暂关注17200-17400压力，继续考虑较宽区间的期权双卖策略。
　　镍及不锈钢：
　　美元整理，镍价反弹节奏波动，镍当前来看精炼镍总体供应过剩格局延续，矿端供应趋宽松，镍生铁及精炼镍出现一些供应收缩消息，近期镍生铁成交价小幅回升成交量一般。沪镍微有整理，上档压力位继续看12.3-12.5万元，下档支撑暂观11.5-11.6万元附近，短线修复反弹但上方空间暂有限，短线波动偏多，关注美元转弱延续性及外盘反弹强度，中线仍可等待逢反弹偏空。黑色系整理波动，不锈钢跟随，不锈钢本身供增需弱，当前不锈钢7月减产8月环增，成本端近期稳定暂有支撑，库存近期继续有所下降。不锈钢期货受到黑色系传导影响波动反弹延续，下观12500-12600附近支撑，上方继续关注13000-13200压力，镍/不锈钢略有回升。