晨会聚焦摘要：
　　一、财信研究观点
　　【市场策略】大盘震荡走高，军工、机器人板块活跃
　　叶彬（S0530523080001）
　　根据Wind资讯数据，一、市场层面
　　（1）分市场来看，代表全部A股的万得全A指数涨0.62%，收于5680.05点；代表蓝筹股的上证指数涨0.45%，收于3633.99点；代表硬科技的科创50指数涨0.58%，收于1059.76点；代表创新成长的创业板指数涨0.66%，收于2358.95点；代表创新型中小企业的北证50指数涨1.58%，收于1459.51点。总体来看，创新型中小企业风格表现居前，但蓝筹板块风格表现靠后。
　　（2）分规模来看，代表超大盘股的上证50指数涨0.24%，收于2797.42点；代表大盘股的中证A100指数涨0.20%，收于3890.09点；代表中大盘股的沪深300指数涨0.24%，收于4113.49点；代表中盘股的中证500指数涨0.86%，收于6357.38点；代表小盘股的中证1000指数涨1.09%，收于6861.31点；代表小微盘股的中证2000指数涨1.19%，收于2946.02点。总体来看，小微盘股板块表现靠前，但大盘股板块表现靠后。
　　（3）分行业来看，国防军工、机械设备、煤炭表现居前，建筑材料、商贸零售、医药生物表现靠后。
　　二、资金层面
　　万得全A指数共有3355家公司上涨，共有1816家公司下跌，其中涨停公司77家，跌停公司6家，全市场成交额17592.42亿元，较前一交易日增加1434.2亿元。
　　三、市场策略
　　大盘震荡走高，军工、机器人板块活跃。当日市场延续前一交易日放量上攻势头，大盘全天震荡走高，全市场成交额逼近1.8万亿元，多数题材板块以及个股活跃。盘面上，军工板块大涨、机器人概念走强，而制药、餐饮旅游、软饮料板块有所调整。具体来看：
　　（1）军工板块大涨。军工板块本周表现活跃，当日再度迎来大涨，近期该板块表现突出，主要源于以下三个方面：一是海外地缘政治冲突反复，市场对国内军工装备出口量预期提升；二是国内阅兵仪式临近，市场对该板块关注度有所提高；三是2025年为“十四五”收官之年，军工行业订单量增长情况较好。往后看，在国内阅兵仪式临近以及近期A股高端制造业方向反复活跃的背景下，短期该板块或仍有冲高空间，可持续逢低关注。
　　（2）机器人概念走强。据财联社报道，上海市人民政府办公厅印发《上海市具身智能产业发展实施方案》。其中提到，到2027年，实现具身模型、具身语料等方面核心算法与技术突破不少于20项；建设不少于4个具身智能高质量孵化器，实现百家行业骨干企业集聚、百大创新应用场景落地与百件国际领先产品推广，具身智能核心产业规模突破500亿元。受此消息提振，本周表现活跃的机器人概念当日再度走强；往后看，近期机器人概念的利好事件较多，叠加近期A股高端制造业方向受市场关注度较大，该方向短期仍可积极关注。
　　总体来看，当日大盘延续震荡反弹，三大指数全线上涨，市场仍处于震荡上行的趋势之中。盘面上，以军工、机器人板块为核心的高端制造方向持续活跃，并且逐步往工程机械、工业母机等板块发散，短期该方向或成为市场焦点，带领大盘进一步打开市场高度。短期内，继续对市场保持较为乐观的态度，操作上仍可积极参与近期热点题材的轮动机会，方向上以军工、机器人板块为主的高端制造方向为主，同时可逢低关注算力硬件、半导体、大金融方向。中长期看，虽然宏观经济及政策未见明显拐点，但“反内卷”政策将缓解“增收不增利”的困境，支撑A股业绩端回暖，短期大盘调整结束后，大概率将继续维持震荡偏强运行趋势。