【品种观点】
　　Mysteel：截至2025年07月25日，全国港口大豆库存808.5万吨，环比上周增加10.60万吨；同比去年增加22.85万吨。125家油厂大豆库存为大豆库存645.59万吨，较上周增加3.35万吨，增幅0.52%，同比去年减少1.07万吨，减幅0.17%；豆粕库存104.31万吨，较上周增加4.47万吨，增幅4.48%，同比去年减少30.28万吨，减幅22.50%。全国主要地区的50家饲料企业样本调查显示，截止到2025年7月25日（第30周），国内饲料企业豆粕库存天数（物理库存天数）为8.19天，较7月18日下降0.07天，降幅0.88%，较去年同期增加10.32%。
　　在基本面偏弱及中美贸易关税成本支撑的多空因素交织作用下，震荡为主。本周豆粕去库，在无新指引下，暂维持偏多反弹走势，但波幅较往日会大有收敛，向上空间有限。关注下周USDA月度供需报告。