股指
　　宏观：保险资金长周期考核机制落地，中长期资金入市预期强化，权益投资比例有望提升，投资风格预估向红利资产、优质成长板块转向；锂电行业“反内卷”政策深化，供给侧改革加速，技术领先、成本控制力强的板块将受益于行业集中度提升。
　　市场分析：昨日，四大股指期货全线收涨，IM2509领涨0.9%，IF2509涨幅0.84%，IH2509涨幅0.83%，IC2509涨幅0.66%。全市场成交额显著放量，IM成交活跃显著领先，成交额占全市场比重超20%，IM突破924以来新高，有望继续上行，但需关注美联储9月降息预期波动，及IC/IM贴水快速收敛后可能引发套利平仓压力。
　　参考观点：短期关注IM多头机会，可结合期权备兑策略增厚收益。
　　原油
　　宏观与地缘：夏季旺季托底油价，同时特朗普对制裁俄罗斯重新表态，对原油供给产生一定干扰，但OPEC明确增产并可能在9月会议上加速增产，供给总量相对稳定。同时美国7月非农新增就业远低预期，美联储会议偏鹰和贸易谈判都给原油需求蒙上阴影。
　　市场分析：IEA上调2025年全球石油供应增长预期至210万桶/日。OPEC+9月会议或将再次加大增产力度，美国5月原油产量创新高，因此，虽然俄罗斯原油产量或因制裁受到影响，但整体原油供给相对充裕。同时需求端面临较大不确定性，美国关税谈判进展情况或对全球经济带来较大的重塑影响，需密切关注全球经贸活动的变化，以及美国7月非农数据不及预期，对夏季需求是否达到传统旺季水平存疑。原油多空因素交织，短期区间震荡为主，中长期价格重心仍然偏弱。
　　参考观点：WTI主力关注63-71美元/桶价格范围内震荡为主