行情回顾
　　过去一周(2025/07/28~2025/08/01），申万汽车行业下跌2.36%，表现弱于同花顺全A，所有一级行业中涨跌幅排名第21。细分板块涨跌幅：过去一周(2025/07/28~2025/08/01），商用车跌幅最小，汽车服务跌幅最大。商用车下跌0.51%，汽车零部件下跌2.08%，摩托车及其他下跌2.42%，乘用车下跌3.37%，汽车服务下跌4.19%。
　　核心数据
　　数据跟踪：
　　1）行业总量：据中汽协数据，2025年6月汽车销量约290.4万辆，环比约+8.1%，同比约+13.8%。
　　2）车企端：据乘联分会数据，2025年6月，比亚迪、吉利和一汽大众零售销量位列前三，分别约35.2万辆、19.6万辆和14.3万辆，份额分别约为16.9%、9.4%和6.9%。其中吉利汽车、长安汽车分别同比约+49.6%、+48.4%。
　　3）周度数据：据乘联分会数据，2025年7月1-27日，全国乘用车市场零售约144.5万辆，同比约+9%，环比约-19%；全国乘用车厂商批发约150.5万辆，同比约+17%，环比约-25%。
　　4）原材料：据iFind数据，截至2025年8月1日，国内电池级碳酸锂价格约为71350元/吨，较2025年7月25日变化-2%。据iFind数据，截至2025年8月1日，国内铜价格约为78470元/吨，较2025年7月25日变化-1%。
　　行业新闻及公司公告
　　行业新闻：蔚来乐道L90上市，其中六座三款车型，整车购买售价26.58-29.98万。理想首款纯电SUV上市，i8价格32.18万元起。吉利汽车2025年下半年将推5款新车。。
　　公司公告：伯特利对外投资设立摩洛哥全资子公司。长华集团、富维股份收到客户定点。
　　投资建议
　　维持汽车行业“增持”评级。建议关注以下投资主线：
　　1）整车端，“以旧换新”政策利好，建议关注智能化领先、技术周期和车型周期共振的整车企业，如上汽集团、小鹏汽车、小米集团和零跑汽车等；
　　2）零部件端，看好电动智能化增量环节，优选出口、新势力产业链。我们建议关注沪光股份、无锡振华、博俊科技和地平线等。
　　风险提示
　　宏观经济不及预期、新车型上市不及预期、供应链配套不及预期、原材料价格上涨、行业竞争加剧。