宏观面:今年下半年全球经济表现预计维持低速增长，贸易保护主义升级、政策不确定性加剧以及高债务压力将成为主要制约因素，同时美联储降息节奏也在逐步趋缓，当前预计下半年有2次降息。
　　原油供需面:全球石油供给预计保持增长，OPEC+预计维持增产+适度调整的节奏，受制于上游投资以及钻机数量的下滑，美国原油产量有所下降，而地缘局势变化将给原油供给侧带来不确定性，俄乌和谈、伊核谈判走向以及制裁因素仍面临较大的变数，进而对原油供给形成扰动。在经济增长动能偏弱预期下，石油需求前景受到持续打压，多机构下调今年全球石油需求增量预期且增幅预计低于去年，全年需求增量预计不足100万桶/日，而当前夏季石油消费旺季也接近尾声，石油需求环比预期转弱。整体来看，供给增量冲击叠加需求转弱预期下，下半年原油市场仍面临过剩预期。
　　原油价格:原油市场供给过剩持续压制油价，但地缘因素对油市形成阶段性扰动,8月预计维持震荡格局，但消费旺季支撑将有所弱化，油价在旺季过后重心偏向下。8月Brent原油波动区间预计在63-73元/桶，SC原油波动区间预计在480-550元/桶。
　　风险点:消费旺季过后需求转弱;地缘局势持续动荡;