投资要点：
　　事件：近日，Wellsenn XR发布《2025年第2季度VR/AR/AI眼镜产业销量跟踪报告》，报告显示，2025年第二季度，全球AI智能眼镜市场表现强劲，整体销量达到87万台，同比大幅增长222%；夸克AI眼镜于2025世界人工智能大会上正式亮相，AI眼镜成为本次WAIC的重要看点。
　　2025Q2全球AI智能眼镜销量同比增长222%。据Wellsenn XR的统计数据，2025年第二季度全球AI智能眼镜销量达到87万台，同比增长222%。这一增长的主要驱动力来自Ray-Ban Meta智能眼镜的强劲表现，其单季度销量达到72万台，去年同期为25万台。同时，雷鸟、小米、逸文等品牌推出的AI眼镜也为市场贡献了一定增量。值得关注的是，自6月份起，基于全志V821方案等低成本AI拍摄眼镜开始出货，为本季度贡献了约5万台的销量。展望未来，随着下半年Meta、阿里、Rokid、三星、理想以及其他品牌新款AI眼镜的陆续上市与交付，以及音频眼镜逐步集成AI大模型功能，市场预期显著提升，预计2025年全球AI智能眼镜总销量有望突破550万台。
　　夸克AI眼镜正式亮相WAIC 2025。在2025人工智能大会上，多款AI眼镜新品亮相，包括阿里夸克AI眼镜、XREALOne Pro、中国电信天翼AI眼镜等。据IT之家消息，夸克AI眼镜将深度融合阿里及支付宝生态，具备通义千问大模型和夸克最新AI能力，还支持高德导航、“支付宝看一下”支付、淘宝比价、飞猪商旅提醒等，未来还将探索健康监测与高效办公等应用场景。同时，这款眼镜还具备通话、音乐、翻译、会议纪要等主流功能，并在AI交互、佩戴、显示与影像、续航等方面实现了突破。值得一提的是，据VR陀螺消息，夸克AI眼镜创新性地采用了“双电池+换电”设计，电池位于镜腿底部并可以热插拔，搭配换电仓的自动补电功能，可实现真正的全天候使用。夸克AI眼镜的推出，标志着阿里在AI领域的又一次战略性下注，代表了其AI to C战略正从软件领域延伸至多形态硬件。
　　投资建议：我们维持消费电子行业“领先大市”评级。受益于AI智能眼镜市场热度的持续提升以及销量强劲增长，叠加今年下半年阿里、谷歌、Meta等科技巨头新款AI+AR眼镜产品的发布与上市，将为全年AI智能眼镜销量超预期增长提供核心增量驱动。此外，伴随着Oakley Meta Glasses的正式发布，运动类AR眼镜预计在今年也会有超预期的销量贡献。我们认为，集成显示功能与深度融合生态将是未来AI智能眼镜的核心发展方向，建议关注：光波导技术相关的舜宇光学科技、水晶光电、蓝特光学；SoC芯片相关的恒玄科技、瑞芯微；以及融合生态的AI眼镜产品的供应链相关企业，如立讯精密、龙旗科技、歌尔股份。
　　风险提示：下游需求不及预期风险；行业竞争加剧风险；技术研发进度不及预期风险。