对二甲苯：供应边际宽松，月差大幅回落，PTA：趋势偏弱，月差关注正套，MEG：单边趋势仍偏弱
　　【市场概览】
　　专家表示，随着8月8日和平协议的最后期限临近，美国总统唐纳德·特朗普威胁对与俄罗斯有业务往来的国家实施二级制裁和关税的影响尚不确定。
　　这些威胁在很大程度上可能被视为一种贸易策略，但特朗普部署核潜艇的决定也可能表明采取更强有力的反应。“在潜艇之后，目前似乎不太可能采取行动，但具有长引信的极端主义行动或具有直接影响的温和行动似乎都在可能的范围内，”ClearView Partners董事总经理凯文·布克在接受采访时说。
　　特朗普威胁说，如果克里姆林宫不能在8月8日之前达成结束与乌克兰战争的协议，将对与俄罗斯有业务往来的实体和国家实施二级制裁和二级关税。
　　8月1日，特朗普部署了核潜艇，以回应一名俄罗斯高级官员的“高度挑衅性言论”。“我已下令将两艘核潜艇部署在适当的地区，以防万一这些愚蠢和煽动性的言论不止于此，”特朗普在他的Truth社交媒体平台上发帖说。
　　特朗普说：“言语非常重要，而且往往会导致意想不到的后果，我希望这不会是其中之一。
　　Goldwyn Global Strategies总裁David Goldwyn表示，如果特朗普实施二级制裁或关税，阻止印度和中国购买俄罗斯石油，将使400万桶/日的石油从市场上撤出，并使原油价格突破100美元/桶。
　　【趋势强度】
　　对二甲苯趋势强度：-1
　　PTA趋势强度：-1
　　MEG趋势强度：-1
　　注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。
　　【观点及建议】
　　PX：月差反套，逢高空PXN。单边趋势偏弱。8月份PX无新增检修，但福海创以及东营威联均有重启计划，存量装置负荷提升。而需求方面，PTA装置开工率预计8月份仍将继续下滑。嘉兴石化220万吨月初计划内停车，逸盛新材料720万吨周内降负荷10%、台化兴业150万吨周内短停3天，未来逸盛海南10号开始停车3个月，逸盛大连近期计划检修，另外关注新凤鸣以及恒力石化长时间未检装置可能检修。PX供需边际转为宽松格局，现货市场卖压增加，近月浮动价格转负，期限贸易商买现货抛盘面，形成了盘面的抛压。PX供需结构逐步转平，这一趋势或将延续至月中。短期建议维持逢高空的思路。
　　PTA：月差逢低正套，单边趋势偏弱。聚酯工厂开工率低位，对于原料的持货意愿下降。终端织造环节集中采购补库，透支了后续补库动能。聚酯环节开始进入累库格局。8月份聚酯开工预计维持在88-89%区间，开工的回升主要关注瓶片的边际变化趋势。从短纤和长丝的情况来看，长丝工厂利润较低，库存开始累积，虽然前面大厂减产降负荷的计划有所搁置，但小厂的开工在边际下降。而瓶片工厂8月份开工率难以有效提升。因此聚酯工厂持货意愿是在明显下降的。PTA工厂逢高低基差出货，09空头博弈盘面非主流牌号仓单需要折价销售，形成了基差月差双跌的格局。这种弱势格局需要看到月差基差的触底才能逆转。当前9-1月差跌至-60左右，预计将逐步出现一定的接货意愿，因此关注月差低位的逢低正套操作。
　　MEG：月差逢低正套，单边趋势驱动向下。估值角度来看，反内卷对黑色板块的影响逐步退坡，煤化工整体估值跟随回落。供需层面来看，国产装置开工率将继续回升至70%+，8月份浙石化80预计重启，卫星石化重启时间继续推迟到9月底。非主流仓单对09合约的影响长期存在，基差正套+月差反套的头寸仍是现在贸易商主打头寸。聚酯装置开工低位，对MEG持货意愿下降利好空头持仓，但是仍然需要警惕在05合约上上演的多头软逼仓行情，尤其是在当前乙二醇港口库存极低的情况下，关注主力换月过程中仓单与持仓比值情况。