光伏：工信部对硅料启动节能监察，发改革计划推进招投标制度改革。8月1日，工信部印发2025年度多晶硅行业专项节能监察任务清单的通知，计划对41家多晶硅企业启动专项节能监察，有望进一步优化多晶硅料环节的节能推进情况，对落后产能有望进行有效改革。7月31日，国家发展改革委召开2025年上半年发展改革形势通报会。会议强调要破除“内卷式”竞争，深入推进招标投标制度改革。随着反内卷行动的持续推进，硅料价格开始上行，后续有望推动组件价格开始修复，随着后续招投标制度的改革，降低业主在价格端的敏感度，改善整体价格竞争环境，有望更好推进产业链优胜劣汰。核心关注三大方向：1）供给侧改革下的产业链涨价机会，核心关注协鑫科技、通威股份、大全能源、双良节能、晶澳科技、东方日升等；2）新技术背景下带来的中长期成长性机会，核心关注迈为股份、爱旭股份、聚和材料等。3）钙钛矿GW级布局带来的产业化机会，核心关注金晶科技等。
　　风电：AR7风电拍卖制度改革：价格优先仍为核心，CIB激励补贴海风项目超5.44亿英镑。AR7将发电技术类型划分为两大类，固定式海上风电和漂浮式海上风电归属为“ AR7”，所有其他符合标准的发电技术均纳入“ AR7a”。此次分组，表明对海上风电支持更加明确。AR7大幅提升风电价格，漂浮式海上风电价格提升10.6%；固定式海上风电价格提升10.8%；陆上风电虽然技术成熟，价格也提高了3.4%。潮汐能和波浪能分别提高了1.9%和7.8%。AR7将此轮CfD合同期限将从历史一直沿用的15年延长至20年，合同延长期的5年，价格与通胀挂钩，可以大幅提高项目融资的可行性。AR7引入清洁工业奖励（CIB），针对通过CIB审批的业主，可获得额外财政支持，其额度可达2010万英镑/GW，补贴预算总额预计超5.44亿英镑。AR7大幅提升英国海上风电电价执行价格，并提供财政补贴，有望驱动英国海上风电加速落地。重点关注欧洲本土海风产能紧缺环节——单桩与海缆，关注1）海缆环节：东方电缆、中天科技、亨通光电。2）单桩环节：大金重工、天顺风能、海力风电等。看好风电主机价格在“反内卷”背景下，持续提升，强调2026年国内价格反转订单密集交付，风机业绩扭亏为盈、盈利弹性大。关注：金风科技、运达股份、明阳智能、三一重能。
　　氢能：全国最大！鹏辉能源携手四川中孚落地电解铝行业首个大型用户侧储能项目。据全球氢能，7月30日，鹏辉能源Great Power携手四川中孚落地绿色水电铝用户侧储能项目。建设地点为四川广元经济技术开发区袁家坝工业园，一期项目规模超100MW/400MWh，该项目是全国最大规模、电解铝行业首个大型用户侧储能项目。该用户侧储能项目，预计今年11月投运竣工，将是一座“绿色电站”效益电站”，更是智慧电站”。项目建成后，将有效减少碳排放，降低企业用电成本，提高用电可靠性，并提供智慧能源管理示范样板。同时，有力推动四川中孚优化产业结构，助力四川广元区域能源结构优化，为地方经济和社会发展贡献绿色动能。未来，鹏辉能源将与四川中孚携手响应“双碳”战略，并聚焦储能绿色增益项目持续深度合作，共同推动铝工业迈向“高质发展、绿色发展”的新阶段。建议关注优质设备厂商双良节能、华电重工、昇辉科技、华光环能。推荐关注氢气压缩机头部标的开山股份、冰轮环境、雪人股份。
　　储能：2025年7月W3储能系统项目投标均价为0.4645元/Wh。均价：7月W3EPC投标均价区间为0.7399元/Wh -1.5748元/Wh，储能系统投标均价为0.4645元/Wh。推荐关注方向：建议关注国内外增速确定性高的大储方向，关注阳光电源、海博思创、上能电气、科华数据、三晖电气、东方日升。
　　新能源车：LG新能源签订5.94万亿韩元的储能磷酸铁锂电池订单。7月30日，LG新能源宣布已签署一份价值5.94万亿韩元（约合人民币309亿元）的磷酸铁锂电池供应合同，合同期限为三年，自2025年8月1日起生效，并可延长至七年。该合同金额相当于公司2024年全年销售额的23.2%。LG新能源位于密歇根州的独立法人实体于今年5月启动LFP电池商业化生产。根据协议，该工厂将承担本次订单的全部产能，预计年出货量逾10GWh。2024年12月，龙蟠科技三级控股子公司亚太锂源与LG新能源签署协议，约定由龙蟠科技子公司常州锂源向LG新能源销售26万吨磷酸铁锂正极材料产品，时间为自2024年至2028年。因此LG协议的签订将有利于龙蟠科技的业绩的释放。建议关注龙蟠科技。
　　风险提示：新能源装机不及预期，新能源发电政策不及预期，宏观经济不及预期。