本周猪价上涨。根据博亚和讯，8月1日全国外三元生猪均价为14.33元/kg，周环比上涨1.27%，15公斤仔猪均价30.91元/公斤，周环比下跌3.07%。根据涌益咨询数据，本周商品猪出栏均重为127.98kg，周环比下跌0.5kg，全国冻品库容率为14.54%，环比上升0.08pct。本周猪价先抑后扬，前期受集团场降体重及月底冲量出栏影响，供应压力增加，叠加消费疲弱，猪价持续走低。后半周养殖端抗价情绪增强，规模场缩量挺价，北方部分地区价格小幅反弹，猪价震荡企稳。
　　本周毛鸡、鸡苗价格上涨。截至8月1日，白羽肉毛鸡价格为6.83元/公斤，周环比上涨1.94%，鸡苗价格2.57元/羽，周环比上涨33.16%。毛鸡方面，近期市场出栏量有限，部分地区社会鸡源紧张，养殖户因鸡肉产品价格上涨而压栏惜售，推动价格震荡上行，但独立屠宰企业加价采购意愿减弱，价格趋于稳定。鸡苗方面，受毛鸡价格上涨及高温天气缓解的带动，养殖户补栏积极性回暖，补栏量增加，同时种鸡场供应量减少、规模场订单紧张，多重因素共同作用下，鸡苗价格持续强势上行，周环比涨幅显著。
　　黄鸡价格上涨。截至7月27日，中速鸡价格为5.46元/斤，环比上涨8.33%。得益于暑期的消费拉动、宴会酒席增加，黄鸡供需关系显著改善。当前行业内看涨情绪浓厚、养户信心增强、挺价意愿强，部分品类价格拉升后将整体利好全品类土鸡行情。
　　本周玉米、小麦现货价格下跌，豆粕现货价格上涨。截至8月1日，玉米现货均价为2402.75元/吨，环比下跌0.21%；小麦现货均价为2440.5元/吨，环比下跌0.17%。豆粕现货均价2977.71元/吨，环比上涨0.49%。玉米方面，前期企业提价后到货略增，价格偏弱调整。进口玉米投放减量且成交低迷，政策粮补充有限，贸易商随行就市，部分企业因利润不佳随到货调整价格。豆粕方面，现货价格稳中偏强。美国针对多国确定“对等关税”税率，市场密切关注政策走向。预计8月进口大豆到港依然充足，可能再度出现胀库压制价格的情况。
　　投资建议：（1）生猪养殖板块，宰后均重经过两个月的快速回落后进入低位震荡，量价重新匹配，猪价预期转好，八月行业将进入供需双旺阶段。长期视角下，产能周期底部渐明，板块有望开启长周期盈利上行期。重点推荐牧原股份、温氏股份、巨星农牧、神农集团。（2）后周期板块，生猪存栏量回升提振饲料、动保需求，近期非瘟疫苗进入临床试验阶段，有望驱动动保板块上行，建议关注海大集团、瑞普生物。（3）种植链，当前粮价上行趋势已确立，种植&种业基本面向好，大种植投资机会凸显，种植链建议关注苏垦农发、北大荒、海南橡胶、秋乐种业、隆平高科、登海种业。（4）宠物板块，宠食行业正处于增量、提价逻辑持续落地的阶段，海外市场增量不断，国产品牌认可度持续提升，龙头企业成长持续兑现，建议关注乖宝宠物、中宠股份、佩蒂股份等。
　　风险分析：畜禽价格不及预期；畜禽疫病大规模爆发；原材料价格大幅波动。