核心观点
　　本周主要关注点：螺纹钢、水泥价格下降，反内卷明显降温，产业层面需求延续疲软；地产销售整体走弱；出行强度维持偏强；SCFI继续下行。
　　本周地产销售动能偏弱。新房方面，各线城市新房成交面积明显低于去年同期，重点城市中也仅有苏州新房销售面积强于去年。重点城市二手房方面，除深圳外，其余城市二手房销售均低于去年同期。
　　投资生产方面，商品价格大多下行。螺纹钢价格下降，主因反内卷降温、高温天气下需求未有改善、原料下跌成本支撑弱；玻璃价格大幅下降，或因市场跟随反内卷情绪回落；水泥价格指数继续下降，主因市场需求延续疲软态势，量价双弱格局难破；沥青价格上升，或因供应库存双低位支撑叠加成本端原油表现偏强。
　　工业生产方面，开工率大多下行。石油沥青开工率大幅上行，汽车轮胎开工率、焦化企业开工率、涤纶长丝开工率、PTA开工率下行，钢厂高炉开工率基本持平。
　　消费方面，出行动能较强。汽车消费、国内执行航班强于季节性，地铁出行符合季节性，电影票房低于季节性。
　　通胀方面，猪肉价格下行，蔬菜价格小幅上升，油价上升。本周蔬菜价格小幅上升，主因北方降雨引发洪涝冲毁菜田，蔬菜供应能力下滑；原油价格上升，或因中美谈判释放积极信号，美欧贸易氛围改善，市场需求预期好转。
　　出口方面，本周SCFI下行、BDI大幅上升。本周，运输需求缺乏进一步增长的动能，即期市场订舱价格继续下行。
　　风险提示：数据统计或有遗漏；经济表现可能超预期；市场走势存在不确定性