摘要
　　原油：
　　【行情复盘】
　　今日国内SC原油高开震荡，主力合约收于531.30元/桶，1.43%。
　　【重要资讯】
　　1、高盛：我们预计欧佩克+在9月之后将维持其产量配额不变。
　　2、哈萨克斯坦能源部：俄罗斯希望将经哈萨克斯坦的石油过境运输量增加250万吨，哈萨克斯坦计划于2025年通过BTC输油管道供应约170万吨石油。哈萨克斯坦2025年上半年通过BTC输油管道供应约80万吨石油。
　　3、美国总统特朗普表示，如果俄罗斯在10至12天内未就乌克兰和平协议取得进展，美国将启动更严厉的制裁措施，其中包括对与俄有贸易的国家征收100%的“二级制裁性关税”。此前该时限为50天。特朗普还宣布自8月1日起对印度进口商品征收25%关税，并对印度采购俄罗斯武器与原油予以惩罚性措施。摩根大通的分析显示，若印度减少进口，可能影响日均230万桶俄罗斯石油出口，从而支撑全球油市收紧的预期。
　　4、美国财政部外国资产控制办公室30日宣布，对伊朗商人穆罕默德·侯赛因·沙姆哈尼控制的航运网络实施制裁，涉及50多个实体和个人以及50多艘运油船和集装箱船。这是自2018年美国政府对伊朗“极限施压”以来实施的最大规模制裁。当天，美国国务院也宣布，将参与伊朗石油和石化产品贸易与运输的20个实体列入制裁名单，将10艘船只列为冻结资产。
　　【市场逻辑】
　　美国对俄罗斯施压以及加码对伊朗制裁令油价受到持续提振，然而随着OPEC+持续增产以及石油消费旺季接近尾声，未来原油供给过剩预期仍然较强，给油价带来上方压力。
　　【交易策略】
　　地缘利好提振，油价短线反弹，但地缘影响下油价走势不确定性较大。操作上建议短线多单谨慎持有，下方支撑位515-520，上方压力位535-540。期权方面，建议把握高位卖看涨期权。
　　沥青：
　　【行情复盘】
　　期货市场：今日沥青期货高开，盘中冲高回落，主力合约收于3659元/吨，0.30%。
　　现货市场：今日国内沥青现货价格持稳。当前国内重交沥青各地区主流成交价：华东3735元/吨，山东3785元/吨，华南3575元/吨，西北4030元/吨，东北3965元/吨，华北3725元/吨，西南3885元/吨。
　　【重要资讯】
　　1、供给方面：根据隆众资讯的统计，截止2025-7-30日当周，国内重交沥青77家企业产能利用率为33.1%，环比增加4.3%。而根据隆众对92家企业跟踪，2025年8月份国内沥青总排产量为241.3万吨，环比下降12.9万吨，降幅5.1%，同比增加35.3万吨，增幅17.1%。
　　2、需求方面：国内多地仍有持续降雨，尤其是北方部分地区遭遇洪涝灾害，对公路项目施工形成阻碍，沥青道路需求持续受限。
　　3、库存方面：根据隆众资讯的统计，截止2025-7-31日当周，国内54家主要沥青企业厂库库存为72.5万吨，环比下降1.1万吨，国内104家贸易商库存为186.6万吨，环比增加1.9万吨。
　　【市场逻辑】
　　成本支撑，沥青现货维持低库存，整体供需矛盾不大。
　　【交易策略】
　　成本支撑，沥青连续反弹，但上行高度受限。操作上建议短线多单谨慎持有，下方支撑位3550-3600，上方压力位3650-3700。
　　高低硫燃料油：
　　【行情复盘】
　　今日高低硫燃料油高开震荡回落，Fu主力合约收于2933元/吨，-0.37%；Lu主力合约收于3676元/吨，-0.38%。
　　【重要资讯】
　　1、虽然东西方套利窗口持续关闭，但预计新加坡7月来自西方的低硫燃料油到货量将增加，有部分巴西货流入，7月预计接收西方低硫燃料油约210-220万吨，高于6月的170-180万吨，同时高硫供给同样充裕。
　　2、需求方面：船燃需求表现疲软，虽然终端需求处于旺季，但炼厂对高硫进料需求仍显疲弱，且中东及南亚发电需求面临季节性转弱。
　　3、库存方面：新加坡企业发展局（ESG）：截至7月23日当周，新加坡燃料油库存在上涨31.4万桶达到2369.9万桶的两周高点。
　　【市场逻辑】
　　成本支撑，船燃需求疲软，叠加燃料油供给预期增量，高低硫燃料油结构均承压。
　　【交易策略】
　　成本支撑，但燃料油结构偏弱，盘面反弹动力不强，但低硫表现或强于高硫。操作上建议前期多单谨慎持有，把握逢高空配机会。Fu下方支撑位2850-2900，上方压力位2950-3000，Lu下方支撑位3600-3650，压力位3700-3750。