重要提示：
　　2025年7月指数强势震荡上扬，沪指一度站上3600点。7月三大指数强势震荡拉升，三大指数均创年内收盘新高，沪指一度站上3600点，创业板指领涨。截至7月31日，上证指数月K线上涨3.74%，深证成指月K线上涨5.20%，创业板指月K线上涨8.14%，科创50月K线上涨4.43%，北证50月K线下跌1.68%。个股板块涨多跌少，钢铁、医药生物、建筑材料、通信、综合等板块表现靠前；交通运输、公用事业、银行等板块表现靠后。
　　 7月份股票组合平均上涨1.14%，沪深300上涨3.54%，7月股票组合收益跑输沪深300指数。从个股表现看，个股表现偏弱，恒瑞医药、厦门钨业、招商银行均录得正收益，金风科技、兆易创新、移远通信、成都银行、紫金矿业表现偏弱。
　　 2025年8月份行情研判：震荡整固中夯实上行基础。海外方面，虽IMF上调全球经济增速预期，但美联储释放偏鹰态度，降低市场对美联储9月降息的预期。国内方面，2025年上半年我国GDP同比增速录得5.3%，全年实现5%的经济增速目标可期。但当前外部环境仍然复杂多变，内部结构性矛盾还没有根本缓解，经济运行的基础还需要加固。随着7月政治局会议强调“宏观政策要持续发力、适时加力。要落实落细更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，充分释放政策效应。”后续政策或侧重存量政策落地与增量工具精准投放，保持政策储备弹性空间，以更好应对内外部冲击。资本市场方面，7月政治局会议强调“增强国内资本市场的吸引力和包容性，巩固资本市场回稳向好势头”，后续政策将多维度推进，提高资本市场投资价值，增强市场吸引力。市场方面，7月指数强势震荡拉升，沪指一度站上3600点上方，市场赚钱效应极好。目前大盘来到3600点附近，上方或存在抛压，需要注意高位的震荡反复。随着7月政治局会议以及美联储议息会议落地，近期应重点关注美国关税政策变动情况。短期大盘有望震荡整固中夯实上行基础，中长期有望在不确定性逐步明朗和出清后得以释放上行空间。
　　本文推荐理由和目标价仅供参考，并不构成买卖建议，股市有风险，投资需谨慎。
　　风险提示：
　　海外经济超预期下滑，以及中美贸易摩擦超预期恶化，导致外需回落，国内出口承压；全球主要经济体超预期延长加息周期，高利率环境使全球经济增速明显放缓，压缩国内资金面；海外信用收缩引发风险事件，可能对市场流动性造成冲击，干扰利率和汇率走势。