【行情回顾】
　　7月原油需求旺季表现中规中矩，近端紧平衡格局维持，地缘及宏观存在间歇性影响，价格维持区间震荡，沥青成本端价格指引有限，期货主力维持3550-3650元/吨区间内窄幅震荡。月内主力炼厂维持间歇生产，个别炼厂有所降产、停产，区内供应压力有限，支撑沥青现货价格整体小幅上行，华东及山东基差均高位维持。需求逐步改善但受天气因素影响不及预期，山东需求受高温及降雨影响，华南需求受台风天气影响，华南现货价格下跌，华南基差也环比回落，处于同期中位水平。
　　【市场展望】
　　3季度供应端弹性有限，中石化预计低产，无配额地炼暂无生产动力，产量同比增长但仍处于往年同期低位，需求端的实际表现将决定旺季去库力度。短期受南方降水天气影响，需求表现偏弱，现货价格弱势运行，叠加油价震荡走弱，成本端支撑有限，沥青单边预计震荡为主，裂解价差震荡偏强。BU主力合约运行区间预计在3500~3700元/吨。
　　【策略推荐】
　　1.单边：震荡。
　　2.套利：沥青-原油价差偏强。
　　3.期权：观望。
　　风险提示：原油价格波动、宏观政策因素扰动。