氧化铝
　　清镇市铝土矿循环利用项目一期50万吨高硫铝土矿脱硫6月启动投料生产铝精矿44万吨/年，使国产和澳洲(几内亚)铝土矿价格环比持平(下降)，或使国内铝土矿7月生产(进口)量环比增加(增加)而供需预期偏松；
　　山东创源三期和广西华晟二期100与200万吨氧化铝产能已建成并部分投产，山西晋中100万吨氧化铝产能节能增效改造项目2月底开工且建设工期14个月，广西防城港25年3月开始建设2条120万吨氧化铝产能且总工期为8个月，或使中国氧化铝7月生产量环比增加，中国氧化铝日度平均完全生产成本为2850元/吨左右；
　　南山铝业旗下印尼宾坦氧化铝三期项目100万吨产能5月上旬开启试生产且预计25年实现满产（届时氧化铝产能达到300万吨，26年将冲刺400万吨产能），国家电投集团几内亚铝业项目二期120万吨氧化铝产能25年3月正式启动建设，或使海外氧化铝7月生产量环比增加；
　　投资策略（氧化铝）：进口几内亚铝土矿价格上涨推升生产成本，但因国内反内卷政策乐观预期初现缓和，国内氧化铝供需预期偏松，或使氧化铝价格有所调整，建议投资者暂时观望，关注3000-3200附近支撑位及3500-3800附近压力位。