本周期（7月21日-7月25日），PVC期价呈现出强势上涨的趋势。上周末去产能的利好消息出台后，周一PVC大涨3.25%，周二延续涨势，涨幅3.69%，周三虽出现回调，但周四至周五继续上涨。截至7月25日收盘，V2509报收5373元/吨，周度涨幅8.39%，周度成交量900万手，环比提高439万手，持仓量86万手，环比下降12万手，前期的空单陆续平仓，提振PVC期价。现货方面，市场价格跟随期货价格上涨，据金联创资讯，截至7月25日，华东地区SG-5型PVC价格5165元/吨，较上周同期上涨6.28%。
　　供应方面，周内鄂尔多斯40万吨/年PVC装置停车检修，PVC行业供应小幅下降，但近期两套新装置试产，后期将持续释放产量，同时下半年有较多新装置落地，预计PVC供应将持续攀升。需求方面，地产行业持续处于疲弱状态，拖累PVC需求的增长，当前PVC制品需求处于历年以来的最低位置，同时，南方正值梅雨季节，导致地产、基建项目的施工进度受到阻碍，下游制品企业的订单量有限，出口方面，6月PVC实际出口量环比下降，主要受季节性影响，南亚和东南亚地区台风天气压制当地采购商补货意愿。成本方面，电石价格低位运行，乙烯价格持稳，成本面支撑有限。库存方面，内外需均季节性走弱，PVC库存环比继续增加。展望后市，短期市场主要的驱动因素是老旧产能淘汰的政策利好，后期需要持续关注具体措施的落实，而PVC基本面维持偏弱格局，库存继续积累，现实面未有明显改善，政策端更利好远期，因此建议关注反套机会。
　　风险点：政策预期转向，环保限电措施，电石供应扰动，能源价格波动。