【行情复盘】
　　近一周股指延续上行，沪指收盘上涨1.67%。期指主力合约同样全面上涨。成交持仓方面，IC合约持仓上升成交下降，其他品种成交持仓均上升。
　　【重要资讯】
　　行业来看，31个一级行业多数上涨，行业涨跌差异上升，结合行业在指数中所占权重看，银行对300和50拖累最大，非银金融支持最强，电子带动四大指数，有色金属带动300、500、1000。资金方面，主要指数资金均有小幅流入。消息面上看，数据显示6月银行代客结售汇顺差扩大至9个月高点，售汇率小幅下降。央行周内全口径公开市场操作净投放流动性1095亿元，其中对本月到期的2000亿元MLF超量续做4000亿元，短端利率小幅回落。同时7月1年和5年LPR均不变，表现符合市场预期。其他政策方面，主要是“反内卷”政策的进一步扩大和深化。农业农村部、国务院国资委以及此前的工信部、发改委和市场监管总局等均表态或召开会议讨论“反内卷”政策，中国盐业协会等行业协会也有类似动作。此外，墨脱水电站开工建设，未来将持续带动基建投资。市场焦点将在中央政治局会议、美联储会议、中美贸易谈判方面。总体上看，国内经济延续边际修复，基本面焦点依然是需求，特别是内需情况，消费、基建稳定，地产仍存不确定性，继续警惕外需风险，但通缩风险或有阶段性改善，同时关注关税谈判情况。海外方面，市场对美联储9月降息概率预期仍为60%左右。美股延续震荡上行趋势，人民币汇率总体走强。地缘政治风险暂无变动，风险偏好加速上升。
　　【市场逻辑】
　　数据继续显示经济基本面边际改善，对市场影响偏多。中美贸易风险、海外地缘政治风险暂时没有影响。货币宽松和财政政策仍是潜在利多影响，反内卷政策利好依然强劲。外盘和汇率有利多支持，风险偏好持续存在较强利多。长期来看，基本面风险减弱但未完全消除，企业盈利预期、政策宽松节奏和外需变动、地产修复节奏等是关键。
　　【交易策略】
　　策略方面，主要指数均已突破技术压力，上方空间进一步打开，震荡上行走势或延续，维持多头头寸，中长期宽幅震荡中枢正在抬升。期现套利方面，IM远端年化贴水率总体收窄，反套和超额收益空间有所下降。跨期价差方面，12-09价差略收窄，03-12价差稍有扩大，未来继续关注反套机会为主。跨品种方面，IH、IF对IC、IM比价明显下降，暂时维持观望，等待中长期方向确认。组合策略方面，持有远端期货并滚动卖出虚值看涨，构建备兑策略、增厚利润。
　　沪深300指数压力4440-4460，支撑3810-3830；
　　上证50指数压力3010-3030，支撑2630-2650；
　　中证500指数压力6417-6476，支撑5600-5620；
　　中证1000指数压力7100-7120，支撑5930-5950。