【重要资讯】
　　1.伊朗副外长马吉德·塔赫特-拉万奇表示，在周五于伊斯坦布尔举行的会谈后，伊朗与欧洲三国（英、法、德）一致认为应尽快举行新一轮核谈判。“双方都希望在近期继续举行这类会谈，”塔赫特拉万奇在会后表示。塔赫特-拉万奇形容周五的讨论“积极”，但并未透露下一轮会谈的具体时间。这是自6月以色列与美国对伊朗发动打击、导致前一轮谈判中断以来，伊朗核问题僵局首次出现实质性破冰迹象。另一方面，伊朗总统佩泽希齐扬周六表示，尽管德黑兰对与以色列当前的一个月停火协议仍保持警惕，但“不会排除外交选项”。
　　2.据俄罗斯国防部最新发布的战况信息，过去一周，俄军对乌克兰军工企业、乌军军用机场基础设施、乌军无人机组装和储存设施等军事目标发动了10次联合打击。另据乌媒报道，7月25日夜间，俄罗斯向乌克兰发射弹道导弹，对哈尔科夫州和第聂伯罗彼得罗夫斯克州进行袭击。关键时刻，美国总统特朗普的最新表态也引发各方关注。他表示，希望维持《新削减战略武器条约》中设定的美国与俄罗斯战略核武器部署上限。
　　3.7月25日，巴西总统卢拉表示，面对关税问题将捍卫国家主权并保护巴西利益，同时希望他国尊重巴西内政。卢拉强调，如果美国总统特朗普有意愿，巴西可以同美方展开谈判。若谈判渠道无效，巴西将采取对等措施。但巴西不会容忍任何“侮辱和恐吓”。此外，卢拉批评特朗普要求巴西停止对前总统博索纳罗的司法调查，称这是对巴西司法系统的侮辱。
　　4.当地时间7月26日，泰国陆军情报局通过驻外武官渠道，向26个国家发出正式函件，称柬埔寨军队是率先发动攻击一方，柬方的攻击针对泰国平民、社区和医院，严重侵犯泰国主权。此次发函的对象包括美国、中国、俄罗斯、法国、英国、德国、澳大利亚、日本、韩国、土耳其、巴基斯坦、加拿大、新西兰、瑞士、比利时、意大利、白俄罗斯以及东盟国家等。
　　焦煤：
　　【市场逻辑】
　　焦煤涨停后连续回调，周五夜盘后大幅杀跌，短期仍有继续下跌可能，但回调后仍看好下半年价格。前期大幅杀跌原因主要有三：终端以利润换市场，比拼成本优势，部分计划继续扩大生产摊薄单位成本，在这种策略下，持续向上游寻求利润；国内产量大增造成短时的供需错配，焦煤供应出现过剩情况；煤企库存高位，给出被压利润空间，本应由焦化厂承担的压力，直接由煤矿承担，焦企利润较好，但煤矿和洗煤厂利润被明显打压。而自6月初开始，上述三个原因均有明显改善，反内卷政策下，下游价格战得到抑制，煤矿库存压力减小，同时核查煤矿超产，使煤企“以量补价”得到纠偏，但短期上涨幅度过大，回调属于正常现象。
　　【交易策略】
　　焦煤期价大涨后回调，基本面没有明显变化，仍边际改善，多单及时止盈，下半年仍是多头仓位控制问题，短期虽仍有回调空单，但应避免空单。JM09合约关注1100-1110元/吨支撑，上方关注1390-1400元/吨附近压力。
　　焦炭：
　　【市场逻辑】
　　焦炭第三轮提涨落地，但提涨进度仍然滞后，盘面虽大幅下跌，但仍高于现货仓单成本，基本面支撑仍在。焦炭虽已经落地三轮提涨，但原料端涨幅更大，焦企利润不仅没有改善，反而恶化，后续现货提涨节奏和幅度或加快。焦化厂增产意愿不强，而铁水产量维持在242万吨左右，且由于预期好转，钢厂保持补库节奏，下游无论是补库需求还是投机需求，均恢复明显。成本上移叠加供需结构好转，现货价格有进一步上行预期，只是幅度问题。关注后续现货提涨落地情况，鉴于焦炭长期估值偏低，以及盘面升水状态，建议维持正套策略，收益和风险比更高。
　　【交易策略】
　　现货估值较低，市场情绪较为火热，盘面周五回调后或会给现货降温，但正套空间仍在。J2509合约关注1520-1550元/吨附近支撑，上方关注1720-1750元/吨压力。