【市场回顾】
　　1.贵金属市场：今天白天，贵金属高位盘整。伦敦金当前交投于3425美元附近，伦敦银交投于39.3附近。受外盘驱动，沪金主力合约收涨0.9%，报792.9元/克，沪银主力合约收涨1.16%，报9492元/千克。
　　2.美元指数：美元指数窄幅波动，当前交投于97.455附近。
　　3.美债收益率：10年美债收益率小幅走高，当前交投于4.38%附近。
　　4.人民币汇率：人民币兑美元汇率再度走强，当前交投于7.161附近。
　　【重要资讯】
　　1.关税动向：①23日讯，特朗普宣布与日本达成贸易协议：关税15%+5500亿美元对美投资；②美国财长贝森特：8月1日对所有国家来说都是一个“较为硬性的最后期限”。欧盟贸易谈判与俄乌制裁谈判分开进行。③特朗普：与菲律宾达成贸易协议，将对菲律宾征收19%的关税。菲律宾将对美国开放市场，并实行零关税。
　　2.美联储风波：①美国财长：美联储现在应该降息。没有任何迹象表明鲍威尔现在应该辞职。如果他想提前离职，则应该这样做。②白宫官员计划于当地时间周四访问美联储总部。
　　3.美联储观察：美联储7月维持利率不变的概率为95.3%，降息25个基点的概率为4.7%。美联储9月维持利率不变的概率为40.3%，累计降息25个基点的概率为57%。
　　【逻辑分析】
　　近日随着对等关税生效在即，尽管美国已经和部分国家达成初步协议，但和一些主要经济体（如欧盟）的博弈仍在持续，市场避险情绪再起。另外，特朗普还在寻求各种手段施压鲍威尔试图尽早降低利率，这种施压和干扰加剧了市场的不安，打压了美元和美债收益率走势，贵金属相应强势走高。往未来看，美国关税和政策的不确定性将带来通胀反弹和经济减速仍是基准情景，这种冲击的力度和持续性进而可能成为市场博弈的焦点之一，同时美联储是否能保持独立性仍是问题，预计贵金属在这种不确定性中将维持易涨难跌的格局。
　　【交易策略】
　　1.单边：可考虑背靠5日均线继续持有多单。
　　2.套利：观望。
　　3.期权：观望。
　　（姓名：王露晨投资咨询证号：Z0021675观点仅供参考，不作为买卖依据）