工业硅：
　　市场分析
　　2025-07-23，工业硅期货价格大幅上涨后回落，主力合约2509开于9810元/吨，最后收于9525元/吨，较前一日结算变化（55）元/吨，变化（0.58）%。截止收盘，2509主力合约持仓334776手，2025-07-23仓单总数为50106手，较前一日变化53手。
　　供应端：工业硅现货价格上涨。据SMM数据，昨日华东通氧553#硅在9900-10100（300）元/吨；421#硅在10100-10400（300）元/吨，新疆通氧553价格9400-9600（400）元/吨，99硅价格在9400-9500（400）元/吨，现货价格继续上调。
　　消费端：据SMM统计，有机硅DMC报价11600-12500（0）元/吨。据SMM了解，今日国内山东淄博地区前期事故单体企业80万吨单体产能全部进入停车，此次停车时长不定，国内供应减量加剧。
　　策略
　　焦煤价格继续上涨，反内卷政策等仍有一定扰动，导致期货情绪仍偏强，短期盘面或仍偏强运行。后续需关注盘面上涨后西南开工变化及西北复产情况，若反弹较多，可择机卖出套保。
　　单边：短期谨慎偏多，若上涨较多，可择机卖出套保
　　跨期：无
　　跨品种：无
　　期现：无
　　期权：无
　　风险
　　1、西北与西南复产及新增产能投产情况；
　　2、多晶硅企业开工变化；
　　3、政策端扰动；
　　4、宏观及资金情绪；
　　5、有机硅企业开工情况。
　　多晶硅：
　　市场分析
　　2025-07-23日，多晶硅期货主力合约2509触及涨停后回落，开于50905元/吨，最后收于50080元/吨，收盘价较上一交易日变化5.50%。主力合约持仓达到165641（前一交易日192179）手，当日成交1246241手。
　　多晶硅现货价格持稳，据SMM统计，N型料43.00-49.00（0.00）元/千克，n型颗粒硅42.00-46.00（1.00）元/千克。据SMM统计，多晶硅厂家库存降低，硅片库存降低，最新统计多晶硅库存24.90，环比变化-9.78%，硅片库存16.02GW，环比-5.70%，多晶硅周度产量23000.00吨，环比变化-5.00%，硅片产量11.10GW，环比变化-3.37%。
　　硅片方面：国内N型18Xmm硅片1.10（0.00）元/片，N型210mm价格1.45（0.00）元/片,N型210R硅片价格1.25(0.00)元/片。
　　电池片方面：高效PERC182电池片价格0.27(0.00)元/W; PERC210电池片价格0.28(0.00)元/W左右；TopconM10电池片价格0.27(0.02)元/W左右；Topcon G12电池片0.27(0.00)元/w；Topcon210RN电池片0.27(0.00)元/W。HJT210半片电池0.37(0.00)元/W。
　　组件：PERC182mm主流成交价0.67-0.74（0.00）元/W，PERC210mm主流成交价0.69-0.73（0.00）元/W，N型182mm主流成交价格0.68-0.70（0.00）元/W，N型210mm主流成交价格0.68-0.70（0.00）元/W。
　　6月光伏新增装机，同比降低38% 7月23日，国家能源局发布1-6月份全国电力工业统计数据。截至6月底，全国累计发电装机容量36.5亿千瓦，同比增长18.7%。其中，太阳能发电装机容量11.0亿千瓦，同比增长54.2%。1~6月，光伏新增装机21221万千瓦，其中6月新增1436万千瓦，同比下降38.45%。
　　策略
　　近期受反内卷政策刺激，光伏产业链价格均出现大幅上调。据SMM，N型多晶硅价格指数为44.05元/千克，N型多晶硅复投料报价43-49元/千克，颗粒硅报价42-46元/千克，N型183硅片价格1.1元/片，210R硅片报价1.25元/片，210mm硅片报价1.45元/片，分布式组件报价持平为0.78元/W。近期报价大幅上调后，需等待价格逐步向下游传导。近期盘面呈现高波动特征，参与者需注意风险管控，持续跟进政策落实情况以及现货价格向终端传导情况。
　　单边：短期区间操作
　　跨期：无
　　跨品种：无
　　期现：无
　　期权：无
　　风险
　　1、行业自律对上下游开工影响，
　　2、期货上市对现货市场带动，
　　3、资金情绪影响。
　　4、政策扰动影响。