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>> 国泰君安期货-商品研究晨报:能源化工-250724
上传日期:   2025/7/24 大小:   11691KB
格式:   pdf  共36页 来源:   国泰君安期货
评级:   -- 作者:   --
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【趋势强度】
  对二甲苯趋势强度:0
  PTA趋势强度:0
  MEG趋势强度:1
  注:趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下:弱、偏弱、中性、偏强、强,-2表示最看空,2表示最看多。
  【观点及建议】
  PX:单边震荡偏强,月差滚动做多。PX供需仍偏紧,供应方面,国产装置开工率下降,部分装置计划外降负荷(盛虹、恒力),下旬关注天津石化可能检修。PTA方面,开工率回升,另外三房巷装置150万吨试车,整体供应回升。估值方面,山东裕龙投产在即,MX估值下降,PX-MX价差打开,华东地区MX在低库存影响下略显偏紧,但不影响PX加工有利润。
  PTA:单边趋势偏强。品种间价差关注多PTA空PF。下游聚酯库存下降,减产概率下降,PTA累库速度放缓,月差区间操作。
  MEG:9-1月差反套。单边趋势转强。煤炭价格持续上涨,对煤化工品种形成成本支撑,远期走势预计偏强
  
 
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