政策动向：（1）三部门印发《绿色金融支持项目目录（2025年版）》。根据通知，为加强绿色金融市场流动性，提升绿色金融资产管理效率、降低识别成本，《绿色金融支持项目目录（2025年版）》统一适用于各类绿色金融产品。沪深北交易所上市及股票发行、新三板挂牌及股票发行业务暂不适用。（2）两部门发布《关于2025年可再生能源电力消纳责任权重及有关事项的通知》。通过将2025年的消纳责任权重设为约束性指标，并对钢铁、水泥、多晶硅等行业以及新建数据中心增设绿色电力消费比例要求，该政策不仅强化了对地方政府和企业的考核机制，也促进了新能源的高效利用与可持续发展。
　　行业趋势：（1）全国碳市场上线四周年，中碳登累计交易额超462亿元。截至7月15日，中碳登已累计服务全国碳市场运行超900个交易日，交易量达到6.73亿吨，交易额达到462.49亿元。（2）青岛市人民政府发布《青岛市加快经济社会发展全面绿色转型实施方案》。《实施方案》设定了青岛绿色转型的路线图、时间表、施工图，围绕5大领域、3大环节，部署加快形成节约资源和保护环境的空间格局、产业结构、生产方式、生活方式。同时，针对不同领域，《实施方案》按照2025年年底、2030年年底提出阶段性绿色转型的主要指标。
　　国际事件：（1）联合国报告显示，仅35%的可持续发展目标细项进展顺利。（2）“2025全球可持续交通最佳实践案例集”发布，聚焦绿色智慧出行。（3）欧洲投资银行将为欧盟绿色转型提供融资支持。
　　企业动态：（1）上海市银行同业公会发布全国首份银行业年度可持续发展报告。（2）星巴克中国与远景达成战略合作，开创全链协同减碳创新模式。
　　风险提示：ESG相关政策推进不及预期；宏观经济环境下行导致ESG推进不及预期；ESG项目短期回报不及预期。