海外策略研究：《加仓创新药新消费，减仓互联网》2025-07-21
　　25Q2公募基金继续增持港股。以主动偏股型基金（普通股票型+偏股混合型+灵活配置型基金）重仓股为样本，截至25Q2公募基金重仓股中港股持股市值占比为20.0%，相较25Q1的19.2%继续提升。
　　分指数看，公募主要加仓中小型股，25Q2恒生中小型股指数的成分股市值占基金港股持仓总市值的比重环比提升5.6个百分点，而恒生指数/恒生科技指数持仓占比分别环比下降4.4/8.3个百分点。
　　分行业看，25Q2公募基金主要加仓了医药生物、轻工制造、非银与银行板块，对应创新药、新消费、红利等概念；减仓了一季度Deepseek催化下涨幅较大的港股科技板块，对应互联网、汽车等概念。
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