科技板块受四月初关税冲击影响较大：对比申万宏源大类风格-科技(TMT)指数（801275，下简称科技指数）和万得全A在25年上半年的走势来看，科技指数在25M2及之前快速上行，而后出现回调，在四月初受关税冲击影响下出现显著回撤，随后进入调整。
　　 25年上半年科技主题基金在主动权益基金样本中波动更高，收益率稍弱：对比科技主题基金和主动权益基金样本总体的表现来看，25H1科技主题基金受科技板块波动影响，整体波动水平显著偏高，平均达31.26%，而主动权益样本总体平均仅为23.25%。同时，产品的平均收益表现略弱于样本整体，回报均值约6.25%。
　　哪些科技主题基金25年上半年业绩出色？1）中欧基金旗下有多只科技主题产品在25年上半年业绩表现领先，且分属不同的基金经理在管，如冯炉丹在管的中欧数字经济、邵洁在管的中欧智能制造和中欧科创主题、王颖在管的中欧互联网先锋等，均取得良好的收益表现；2）任桀管理的永赢科技智选业绩回报最高，25H1取得47.43%的回报，同期年化波动率46.8%，属于高收益弹性的产品类型。
　　基金公司维度统计：1）在科技主题基金布局较多的基金公司中，中欧基金平均表现领先，旗下科技主题基金8只，规模合计超过193亿元，25年上半年业绩表现平均达18.98%，显著领先同规模和数量水平的其他基金公司平均业绩表现；2）永赢基金旗下共3只科技主题基金，规模合计约54.87亿元，25年上半年平均业绩表现29.54%，在所有基金公司中最高。其次为财通证券资管，旗下3只产品平均业绩表现21.97%；3）大部分平均业绩领先的基金公司旗下科技主题基金大多数量和规模均较小，如北信瑞丰、华泰柏瑞、平安基金等，旗下科技主题基金数量均在2只以下。
　　根据申万金工团队设计的基金业绩衡量方法对科技主题基金的业绩进行总结：1）中欧数字经济在25年上半年的分位数均值最高，达81.1%，同时产品在顺逆境中均有良好表现，市场环境适应性较强；2）永赢半导体产业智选、财通资管数字经济在25年上半年分位数均值也较高，分别达75.8%和75.5%，而这两只产品均在顺境环境有更加突出的表现，具有显著正向的Beta敏感性，属于锐度更强的科技主题基金。
　　风险揭示与声明：本报告数据均来自公开信息，不涉及对未来走势的预测，相关模型构建与测算均基于申万宏源研究客观研究，可能存在模型失效等风险。本报告不涉及基金评价业务，不涉及对基金公司、基金经理、基金产品的推荐。阅读本报告时，投资者需结合自身风险偏好及风险承受能力，充分理解基金产品波动、基金经理个人长期投资风格、历史业绩、选股能力、风险偏好等因素，对基金业绩可能造成的影响。报告内容仅供参考，投资者需特别关注官方基金披露信息。