【通信】通信行业周观点：算力板块业绩和估值双升，仍是确定性最高的方向
　　下周（0721-0725）相关个股组合：新易盛、中际旭创、天孚通信、拓邦股份、亨通光电、英维克。
　　【固定收益】信用周报20250720：科创债ETF规模和成分券利差空间怎么看？
　　建议关注尚有一定票息和安全边际的个券的配置机会，此外，当前科创债ETF及跟踪指数的成分券交易已经过于拥挤，多数成分券利差压降空间相对有限，建议机构“抢券”保持理性，注意止盈，提防潜在的高波动风险。
　　【北交所】北交所市场周报——2507014-250718：中报季即将开启，聚焦新兴技术产业化进程
　　建议在布局高景气赛道的同时，密切关注中报业绩兑现情况与估值匹配度，防范无基本面支撑的概念股回调风险。
　　【北交所】北交所市场点评——20250718：低开低走，延续窄幅震荡趋势
　　后市展望，短期市场或延续震荡，政策红利和北交所改革深化有望提振中长期信心，具备稀缺性的专精特新企业凭借高成长性具配置价值，需注意个股分化加剧及外部经济扰动风险。