行情研判
　　今日双胶纸市场延续稳势运行。规模纸厂多稳定生产，出货节奏较前期有所减缓，出版订单提货接近尾声；经销商社会面出单一般，局部地区下游印厂开工积极性下滑，主因接单不饱和，整体来看，今日市场需求端无明显改善，对纸价支撑一般。
　　山东地区价格：高白双胶纸山东市场主流意向成交价格在5000-5200元/吨，部分本白双胶纸价格在4600-4900元/吨区间，价格较上一工作日稳定，另有部分小厂货源价格偏低。规模纸厂正常生产，中小厂开工灵活；经销商去库进度一般，买货心态谨慎；出版订单陆续提货，社会订单需求淡季。（卓创）
　　隆众资讯7月21日报道：山东德州泰鼎纸业主要生产杨木化机浆，目前浆厂部分外售，价格报盘参考2400元/吨，该厂年产能15万吨，装置正常生产。
　　据海关数据显示，2025年6月双胶纸出口数量约6.6万吨，环比降幅10.7%，同比降幅19.0%。6月份出口均价961.5美元，环比涨幅0.5%，同比降幅2.8%。1-6月累计出口量44.0万吨，同比降幅13.1%。
　　 【逻辑分析】
　　供应端，停产工厂暂未大面积复产，纸机转产/交叉排产情况存在，随着新增装置生产趋稳，行业产能利用率环比略有上升，消费端虽社会面订单跟进有限，但秋季出版订单开始供货，使得行业供需关系部分缓和，不过整体仍处于供需双弱的局面，下游包装厂、印厂等采购谨慎，无明显补库意愿。由于纸价已至盈亏线附近，工厂为保证利润，挺价意愿偏强。木浆延续震荡走低的态势，而木浆是纸张生产的主要原料，其价格下跌有助于缓解纸厂的成本压力，使纸厂在成本端有一定的缓冲空间。（成本方面：山东地区针叶浆5920元/吨，稳；阔叶浆4100元/吨，稳；化机浆3700元/吨，稳）