根据我们的统计，本周价格上涨的品种为：金属硅（+3.16%）、PBAT（+0.51%）、缬氨酸（+0.35%）；本周跌幅较大的品种为电子级双氧水（-3.86%）、6F（-1.01%）、环氧树脂（-0.88%）。本周新材料板块跑赢大盘、跑赢基础化工板块：本周wind新材料板块指数周变动1.37%，申万基础化工指数周变动1.17%，沪深300指数周变动1.09%，上证综指周变动0.69%，深证成指周变动2.04%。本周新材料板块涨幅较高的是半导体材料相关标的。本周涨幅前5的新材料标的是：上纬新材、东材科技、南京聚隆、和顺科技、富淼科技；本周跌幅前5的新材料标的是：宏柏新材、久日新材、晨光新材、泉为科技、天晟新材。
　　国内大模型发布并开源的最新一代MoE架构基础模型Kimi K2。该模型推出不到两天，该模型在大模型API聚合平台OpenRouter的token使用量就超越了马斯克创立的xAI。据官方介绍，作为月之暗面首款开源发布的旗舰模型，Kimi K2的总参数量达到1万亿（1T），激活参数为32B，现已在KimiWeb端和App端中上线。
　　新能源材料：工信部召开光伏企业座谈会：治理低价竞争、推动落后产能退出。根据工信部官网消息，2025年7月3日，工业和信息化部党组书记、部长李乐成主持召开第十五次制造业企业座谈会，14家光伏行业企业及光伏行业协会负责人作交流发言。李乐成强调，要聚焦重点难点，依法依规、综合治理光伏行业低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出，实现健康、可持续发展。行工业和信息化部将进一步加大宏观引导和行业治理，强化标准引领和服务保障，持续帮助企业解决急难愁盼问题，为推动光伏行业高质量发展保驾护航。
　　中美贸易摩擦关税缓和，双方各自降低税率后，90天内中美贸易迎来补库窗口期。我们看到外贸询单、集运价格出现快速上行，油价及化工品也迎来了价格回暖。从年度维度看，2024年的化工行业ROE-PB位置分别回落至6.19%和1.77，创造了2023年之后的新低，2025Q1的ROE-PB（季度年化）回升至7.55%和1.85，总体上看化工行业依然处于盈利和估值双底。我们认为短期的补库行为会迎来交易环节的回暖，但是考虑到25年的整体税率依然远高于24年，市场对EPS下行的担忧以及后续关税反复的担忧仍未消除。Q2和Q3我们依然看好成长板块，尤其是卡脖子和自主可控的新材料方向的机会。化工行业新材料标的在经过多年估值消化之后，已经具备了估值优势，而原材料端的压抑和自主可控带来的份额提升有望带来量利共振。建议板块性关注新材料公司成长机会。
　　最严动力电池安全令落地，2026年开始强制执行。中国工业和信息化部近日正式发布《电动汽车用动力蓄电池安全要求》（GB38031-2025），这一强制性国家标准将于2026年7月1日起全面实施。新国标的核心在于技术要求的全面提升。相比2020年版，新规在热扩散测试中删除了“5分钟内不起火、不爆炸”的缓冲期，直接要求电池系统在热失控后“不起火、不爆炸”，同时需确保烟气不进入乘员舱，且报警信号仍需在热失控后5分钟内触发。这一变化倒逼企业从设计源头优化电池热管理系统，例如采用更高效的阻燃材料或改进电芯结构。此外，新规新增了底部撞击测试，模拟了车辆行驶中可能遭遇的飞石或异物冲击场景，乘用车全系纳入监管。国家加大对动力电池安全性考核，芳纶涂覆、气凝胶、冷却液、绝缘涂层材料等新技术有望加速推广。
　　风险提示：相关政策执行力度不及预期、相关技术迭代不及预期、安全事故影响开工、原料价格巨幅波动等。