核心要点：
　　医疗耗材板块上周上涨2.98%
　　根据wind，上周，医药生物报收8420.73点，上涨4%，涨幅排名位列申万一级行业第2位，跑赢沪深300指数2.91个百分点；医疗服务报收6065.35点，上涨3.14%；中药II报收6547.76点，上涨1.49%；化学制药报收13746.27点，上涨6.86%；生物制品报收6612.25点，上涨3.68%；医药商业报收5179.99点，上涨0.54%；医疗器械报收6402.29点，上涨2.36%。医疗耗材报收5564.91点，上涨2.98%。医疗板块整体上涨。
　　医疗耗材板块PE（ttm）33.88X，PB（lf）2.46X
　　根据wind，当前医疗耗材板块PE为33.88X，相较上周环比上升0.96个百分点，近一年PE最大值为41.66X，最小值为28.42X；当前PB为2.46X，近一年PB最大值为2.92X，最小值为1.99X。
　　行业动态及上市公司重要公告
　　（1）大博医疗业绩显著修复：7月14日，大博医疗发布2025年上半年业绩预告，公司实现归母净利润预计盈利23,000万元–25,000万元，比上年同期增长66.37%–80.84%。（来源：大博医疗2025年半年度业绩预告）（2）华兰股份上半年实现归母净利润增长：7月14日，华兰股份发布2025年上半年业绩预告，公司实现归属于上市公司股东的净利润3800万元—4940万元（同比上升2.77%—33.60%）；扣非净利润：3000万元—3900万元（同比上升22.50%—59.25%）。（来源：华兰股份2025年半年度业绩预告）（3）心脉医疗发布业务预告：7月14日，心脉医疗发布2025年上半年业绩预告，预计2025年上半年度实现营业收入70,845.72万元到78,717.47万元，同比减少10.00%到0.00%。（来源：心脉医疗2025年半年度业绩预告的自愿性披露公告）。
　　投资建议
　　近期是业绩预告的密集发布期，上半年医疗耗材行业扰动因素较多，低值耗材业绩受中美关税政策波动的影响，高值耗材逐步消化集采影响，业绩持续修复中，建议密切关注耗材板块相关个股的业绩预告情况。此外医药领域利好政策频发，集采政策的优化将逐步落地，有助于恢复市场对于整个耗材行业的信心。长期来看医疗耗材板块推荐两条主线：
　　主线一：集采压力消化后的业绩复苏机会。
　　主线二：创新产品的渗透率提升机会。
　　维持医疗耗材行业的“增持”评级。建议关注：（1）业绩边际改善的部分骨科耗材企业，如威高骨科等；（2）产品线丰富、创新程度高的植介入、电生理等高值耗材头部企业，如微电生理、惠泰医疗等。
　　风险提示
　　（1）医保控费政策趋严的风险；（2）高值耗材企业研发进展不及预期风险；（3）上市公司业绩修复不及预期风险。