黑色品种策略推荐
　　单边逻辑依据：
　　RB2510、HC2510先偏强后回落逻辑：
　　消息面上，工业和信息化部总工程师谢少锋在7月18日国新办新闻发布会上表示，钢铁、有色金属、石化、建材等十大重点行业稳增长工作方案即将出台，工业和信息化部将推动重点行业着力调结构、优供给、淘汰落后产能。
　　基本面上，钢材五大品种周产量自去年7月中旬以来新高连续2周回落，厂库转为回落并创1月下旬以来新低，社库转增至近5周新高，周度表观消费量连续2周回落至近5周新低，短期供应回落预期被确认，而需求并没有恢复
　　下游需求方面，6月份房地产投资同比降幅连续4个月扩大，商品房销售降幅连续2个月扩大，但新开工降幅连续4个月收窄，说明房地产需求继续萎缩，且销售端有再度走弱趋势；基建需求增幅在今年前3个月走高后4-6月份明显回落，已低于去年全年增幅0.3个百分点；4-6月份汽车需求相对稳健（6月份累计降幅仅收窄0.3个百分点），但机械需求增幅自高位明显回落。工业板材需求面临增长放缓的局面，叠加建筑钢材需求受到降雨和高温影响，7月份下游需求或相对偏弱。
　　尽管从基本面来看钢材市场并没有太多上涨空间，但在反内卷行情驱动下，市场对于8-9月份的供应回落预期较强，首先导致7月份钢材价格价格明显反弹，其次通过利润传导推动钢铁原料价格由弱转强，进而给钢材市场带来更高的预期成本，由此形成钢铁产业链上各品种价格的“正循环”。预计7月下旬前钢材价格或相对偏强，可逢低尝试阶段性买入保值或投资，但7月底前后需警惕金融市场理性预期回归给盘面带来的明显回调。
　　J2509、JM2509先偏强后回落逻辑：
　　焦炭方面，独立焦化厂焦炭产量自4月上旬以来新低小幅回升，钢厂焦炭产量降至2月下旬以来低点。近两周港口焦炭库存自3月上旬以来新低有所回升，钢厂焦炭库存徘徊在去年12月中旬以来新低之后的稍高水平，焦化厂库存连续6周回落至1月中旬以来新低。吨焦利润连续9周亏损但近期亏损幅度有所收窄，7月17日焦炭现货第一轮涨价落地。
　　焦煤方面，1-5月份进口量同比降幅明显扩大4.0个百分点至-7.3%。近5周洗煤厂原煤和精煤库存均大幅回落，降幅分别达到11.1%和23.8%。独立焦化厂库存连续4周明显回升至5月上旬水平，港口库存自4月下旬以来新高小幅回落，但钢厂库存再度转增，在钢厂库存回升的情况下，焦化厂积极补库，焦煤现货价格反弹。
　　综合来看，7月初以来焦炭、焦煤期货在反内卷行情驱动下反弹幅度较大，预计7月下旬前煤焦价格或相对偏强，可逢低尝试阶段性买入保值或投资，但7月底前需及时止盈，以避免8-9月份的明显回调给买入保值或投资仓位带来的负面影响。
　　I2509偏强运行逻辑：
　　近期铁矿石主力期货合约价格明显反弹，7月18日09主力合约盘中突破800元/吨，创下2月24日以来新高。铁矿价格的反弹主要受到宏观环境与政策的影响：外围市场方面，中美双方举行峰会的可能性很高，美国商务部长霍华德·卢特尼克表示，下一轮贸易谈判预计在8月初展开，特朗普7月15日表示，他将以“非常友好的方式”与中国打交道，至此，我国贸易风险整体明显缓和；国内方面，中央财经委员会第六次会议提出推动落后产能有序退出，随后多家券商发布“反内卷”相关研报，前期供应过剩的品种迎来情绪反转，黑色产业链表现出同样趋势。此外，7月10日，国家发改委城市和小城镇改革发展中心表示，以“两重”“两新”资金为抓手，加大新型城镇化重点领域投入，进而引发了新一轮棚改的想象空间，市场情绪再度提振。
　　基本面上，铁矿仍处于供应转强需求转弱的状态，上周澳周发运量呈现冲量结束后的规律性回落，巴西发运回升，合计发运量仍维持在中等偏高水平，到港量再次回升，整体处于偏高位置，铁矿供应依然较为宽松，后续或有阶段性收紧，但幅度也较为有限；需求端，虽然下游钢材需求依然呈现季节性回落状态，但本周铁水产量调头回升，反映出下游钢企在盈利情况下保持较强的生产积极性，预计后续减产进程仍较为缓慢，给矿价带来支撑。
　　总体而言，目前盘面价格走势主要受到宏观情绪的影响，暂时脱离了基本面，铁矿跟随黑色板块一同强势反弹，短期矿价维持偏强走势，后续还需关注政策的推进情况，尤其是观察7月底政治局会议是否有相关政策落地。